L'analyse de l'interdépendance des instruments de diagnostic financier: cas de la SENELEC.

Section2: La rentabilité

La rentabilité est l'aptitude de l'entreprise à secréter un résultat exprimé en unités monétaires.

Pour savoir si l'entreprise est rentable, nous allons étudier deux niveaux de contrôle:

1. Etude de la croissance

Cette étude va nous permettre de connaitre le taux de croissance (de récession) de l'entreprise (croissance du chiffre d'affaire) ainsi que l'évolution de la richesse créée par l'entreprise (croissance de la valeur ajoutée).

o Croissance du CA= CA_N- CA_N-1/ CA_N-1

o Croissance de la VA= VA_N- VA_N-1/ VA_N-1

Rubriques	2003		2004			2005
Chiffre d'affaire	117684725		124345420			134582611
Valeur ajouté	40358403		42905348			11022388
Croissance CA	5,66%			8,23%
Croissance VA		6,31%			-74,31%

Le chiffre d'affaire croit positivement, il est de 5,66% en 2004 et de 8,23% en 2005; c'est-à-dire que l'activité de l'entreprise a évoluée de 5,66% et 8,23% successivement en 2004 et 2005.

Tandis que, la valeur ajoutée croit positivement en 2004 (6,31%) et négativement en 2005 (74,31%). L'entreprise crée de la richesse qui augmente de 2,546 millions en 2004 mais qui diminue de 31,882 millions en 2005. Ceci peut s'expliquer par la diminution de consommations en provenance des tiers.

2. Etude de la rentabilité proprement dit

A ce niveau, l'étude porte sur la rentabilité de l'activité, la rentabilité économique et la rentabilité financière.

En voici le ratio:

o Taux de marge nette= Résultat net / CA

o Rentabilité économique= E.B.E. / capitaux investi

o Rentabilité financière= Résultat net / Capitaux propres

Les capitaux investi sont constitués de l'actif immobilisé augmentées de besoins en fond de roulement d'exploitation.

Rubriques	2003	2004	2005
Marge nette	-0,013%	1,277%	-2,490%
Rentabilité économique	11,760%	11,882%	7,150%
Rentabilité financière	-0,017%	1,688%	-4,247%

Au regard des ratios ci-dessus, nous remarquons que l'entreprise n'est pas performante. Son aptitude à attirer des nouveaux moyens de financement et à se développer est médiocre car, les ratios de rentabilité économiques sont d'année en année inferieur à 15%.

De même sa rentabilité financière est douteuse car, les ratios sont en dessous de la norme (minimum 10%). Donc l'entreprise n'a pas la capacité de rentabiliser les fonds mis en sa disposition par ses actionnaires et par les tiers.

Elle dégage des marges déficitaires en 2003 et 2005, respectivement -0,013% et -2,490% mais une marge excédentaire en 2004 de 1,277%. C'est-à-dire que pour 100f cfa de vente, elle perd une marge de 0,013 et 2,490 en 2003 et 2005 et gagne une marge de 1,277 en 2004.