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Mesure de l'interdépendance du marché boursier marocain par le modèle DCC-GARCH


par Mohammed EL MASSAADI
Université Mohammed V de Rabat - Master 2022
  

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Conclusion : la série de valeurs journalières du secteur des Télécom n'est pas stationnaire au seuil de 1%.

Mohammed EL MASSAADI FSJES-Agdal MSDG/Finance 2021-2022 Page 43 sur 113

2.3.1.5. Test de non stationnarité des valeurs du secteur « Bâtiments et Mat de construction »

En analysant les courbes des cours de clôture et des rendements géométriques du secteur « Bâtiments et MC » (Figure5), nous remarquons que la courbe de la valeur ce secteur montre tantôt une tendance baissière, tantôt une tendance haussière avec des pics récurrents, ainsi ce type de courbe ne reflète pas la stationnarité.

On voit clairement sur le graphe de la série des valeurs du secteur « Bâtiments et MC » présenté dans la figure 5 que ce processus est non stationnaire.

Le tableau 19 affiche les résultats obtenus du test de stationnarité ADF pour les valeurs quotidiennes du secteur « Bâtiments et MC ».

Null Hypothesis: Sector BAT_MC has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend

Lag Length: 1 (Automatic - based on SIC, maxlag=23)

 
 
 

t-Statistic

Prob.*

Augmented Dickey-Fuller test statistic

-2.358898

0.4012

Test critical values: 1% level

5% level 10% level

-3.963811

-3.412631

-3.128281

 

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

 
 

Tableau 19 : Test de stationnarité ADF pour la série des valeurs du secteur « Bâtiments et M. de Construction ».

Le tableau 19 montre que la valeur statistique ADF est -2.358898 et que la p-value associée est 0.4012. Notons que la valeur statistique est supérieure aux valeurs critiques aux niveaux de 1%, 5% et 10%. Nous rejetons ainsi l'hypothèse de stationnarité.

Conclusion : la série de valeurs journalières du secteur « Bâtiments MC » n'est pas stationnaire.

2.3.1.6. Test de non stationnarité des valeurs du secteur « Pétroles et Gaz ».

En analysant les courbes des cours de clôture et des rendements géométriques du secteur « Pétroles et Gaz » (Figure6), nous remarquons que la courbe de la valeur ce secteur montre tantôt une tendance baissière, tantôt une tendance haussière avec des pics récurrents, ainsi ce type de courbe ne reflète pas la stationnarité.

On voit clairement sur le graphe de la série des valeurs du secteur « Pétroles et Gaz » présenté dans la figure 6 que ce processus est non stationnaire.

Le tableau 20 affiche les résultats obtenus du test de stationnarité ADF pour les valeurs quotidiennes du secteur « Pétroles et Gaz ».

Null Hypothesis: Sector PET_GAZ has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend

Lag Length: 0 (Automatic - based on SIC, maxlag=23)

 

t-Statistic

Prob.*

Augmented Dickey-Fuller test statistic -2.286267

0.4407

Test critical values: 1% level -3.963807

5% level -3.412629

10% level -3.128280

 

*MacKinnon (1996) one-sided p-values.

 

Tableau 20 : Test de stationnarité ADF pour la série des valeurs du secteur « Pétroles et Gaz ».

Mohammed EL MASSAADI FSJES-Agdal MSDG/Finance 2021-2022 Page 44 sur 113

Le tableau 20 montre que la valeur statistique ADF est -2.286267 et que la p-value associée est 0.4407. Notons que la valeur statistique est supérieure aux valeurs critiques aux niveaux de 1%, 5% et 10%. Nous rejetons ainsi l'hypothèse de stationnarité.

Conclusion : la série de valeurs journalières du secteur « Pétroles et Gaz », n'est pas stationnaire.

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"Je ne pense pas qu'un écrivain puisse avoir de profondes assises s'il n'a pas ressenti avec amertume les injustices de la société ou il vit"   Thomas Lanier dit Tennessie Williams