La coopération au sein de la zone euro et la lutte contre crise financière. bilan et perspectives

Section.2. la notion de zone monétaire

§.1. Aspect définitionnel

Une Zone monétaire est formée des pays

· qui ont la même devise (monnaie), par exemple les pays de la zone euro ayant accepté l'euro comme monnaie commune et unique,

· ou dont la monnaie locale est rattachée à une monnaie de référence externe par un taux de change fixe (par exemple la Lettonie a une parité fixe entre sa monnaie et l'euro).

Il y a donc en fait au minimum deux types possibles de zones monétaires. Un système intermédiaire étant celui de la double circulation monétaire où à la fois la monnaie locale et la monnaie de référence sont admises dans les transactions internes, ou du moins certains types d'opération interne. La monnaie de référence est alors commune, mais pas unique. Un tel système ne peut être que transitoire, car il pose des problèmes de stabilité à l'usage, l'une des deux monnaies tendant à prendre le dessus ( loi de Gresham).

La loi de Gresham, en économie, principe selon lequel une monnaie dépréciée ou ayant perdu de sa valeur, et circulant conjointement avec des pièces qui ont une valeur réelle du fait de leur teneur en métaux précieux, tend à entraîner la disparition de ces dernières. D'après la loi de Gresham, les bonnes pièces, celles qui ont une valeur, sont soit exportées, soit fondues, afin qu'elles atteignent leur valeur marchande optimale sur les marchés des changes. Après que l'utilisation de la monnaie fiduciaire se fut généralisée, la loi de Gresham s'appliqua de la même manière à la monnaie métallique lorsque la monnaie fiduciaire en circulation fut dépréciée. Le phénomène décrit par la loi de Gresham fut constaté par les marchands, les banquiers et les hommes d'État bien avant le XVI^e siècle. Lorsque sir Thomas Gresham exprima l'idée que « la mauvaise monnaie chasse la bonne », il ne formula pas son observation de manière théorique, et ce n'est pas avant la dernière partie du XIX^e siècle que son principe fut appelé la loi de Gresham^16(*).

§.2. Illustration de zones monétaires

· Union monétaire latine (1865-1927)

· Union monétaire scandinave (1873-1914)

· Union économique belgo-luxembourgeoise (1921-2002)

· Zones monétaires dans les années 30

§.3. Zones monétaires contemporaines

Dans le monde actuel, les zones monétaires (d'influence) les plus connues et importantes sont :

· la zone euro et pour ce qui est de l' euro

· la zone dollar pour ce qui est du dollar US.

· une zone franc CFA, sous l'égide de la France, qui agit sur les marchés pour maintenir une parité plus ou moins fixe de cette monnaie par rapport à l' euro.

* ¹⁶ ." Microsoft Encarta 2009/ loi de Gresham