SOMMAIRE
INTRODUCTION
GENERALE...............................................................................................................................................5
Chapitre 1 : INTRODUCTION A L'INDUSTRIE DU CAPITAL
INVESTISSEMENT AU MAROC.............8
INTRODUCTION................................................................................................................8
Section 1 : CAPITAL INVESTISSEMENT &
ECONOMIE..........................................................................................8
1-1 TYPOLOGIE DES FONDS
D'INVESTISSEMENT......................................................................9
1-2 ACTEURS DU CAPITAL
INVESTISSEMENT........................................................................10
1-3 VEHICULES DU CAPITAL
INVESTISSEMENT.....................................................................10
Section 2 : PROCESSUS
D'INVESTISSEMENT.........................................................................12
2-1 DECISION
D'INVESTISSEMENT........................................................................................12
2-2 MONTAGE DE L'OPERATION &
CLOSING..........................................................................12
2-3 CYCLE DE VIE D'UN FONDS
D'INVESTISSEMENT...............................................................13
CONCLUSION..................................................................................................................14
Chapitre 2 : CAPITAL INVESTISSEMENT AU MAROC :
ETAT DES
LIEUX....................................................15
INTRODUCTION...............................................................................................................15
Section 1 : CADRE
REGLEMENTAIRE....................................................................................16
1-1 DEFINITION DE L'ACTIVITE DE CAPITAL
INVESTISSEMENT................................................16
1-2 LES VEHICULES SCR &
FCPR...........................................................................................17
1-3 SOCIETES DE
GESTION...................................................................................................18
1-4 POUVOUR DE CONTROLE CONFIE AU
CDVM....................................................................19
1-5 FISCALITE DES
OPCR......................................................................................................19
Section 2 : SECTEUR BANCAIRE &
MARCHES FINANCIERS MAROCAINS..................................20
2-1 ACTIVITES BANCAIRES AU
MAROC...................................................................................21
2-2 PREDOMINANCE DE L'ECONOMIE
D'ENDETTEMENT........................................................22
2-3 FREINS DU SECTEUR
BANCAIRE......................................................................................22
2-4 LES MARCHES FINANCIERS AU
MAROC...........................................................................25
Section 3 : ACTIVITES DU CAPITAL
INVESTISSEMENT AU MAROC..........................................27
3-1 GENESE DU
METIER.......................................................................................................27
3-2 CROISSANCE DU CI AU
MAROC.......................................................................................30
3-3 CROISSANCE MODEREE DES
IPO......................................................................................32
CONCLUSION..................................................................................................................33
Chapitre 3 : FACTEURS RESTRICTIFS ET INCITATIFS POUR
LE CI AU MAROC...................................35
INTRODUCTION...............................................................................................................35
Section 1 : INVESTISSEURS &
INTERET POUR LES PAYS
EMERGENTS....................................36
1-1 OPPORTUNITES POUR LE
MAROC.......................................................................................37
1-2 REUSSIR LE PARI DE DEVELOPPEMENT DU
SECTEUR.......................................................38
Section 2 : SOCIETES DE GESTION EN
CI..............................................................................39
2-1 NIVEAU DES PRATIQUES CI AU
MAROC...........................................................................40
2-2 DIFFICULTES RENCONTREES PAR LES FONDS DE
GESTION.................................................41
Section 3 : ETAT MAROCAIN ET
PROCESSUS DE
REFORME...................................................42
3-1 CONTEXTE
COMMERCIAL...............................................................................................42
3-2 CADRE REGLEMENTAIRE & INCITATIONS
FISCALES.........................................................43
3-3 INTERVENTION DE L'ETAT DANS L'ACTIVITE DU
CI.........................................................44
Section 4 : L'ENTREPRISE FACE AU
DEFI DE LA MISE A
NIVEAU.................................................45
4-1 PROCESSUS DE REMISE A NIVEAU DE LA PME
MAROCAINE...............................................46
4-2 CAPITAL INVESTISSEMENT ET LA PME
MAROCAINE.........................................................48
4-3 FINANCEMENT DES
START-UP........................................................................................51
CONCLUSION..................................................................................................................52
CONCLUSION
GENERALE.................................................................................................54
ANNEXES
.........................................................................................................................57
BIBLIOGRAPHIE................................................................................................................68TABLE
DES
MATIERES.......................................................................................................70
| 
