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La gestion du risque de crédit par la méthode RAROC : application à  Eco-Bank Cameroun

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par Moussa MAGADJI
Université catholique d'Afrique Centrale - Master II en comptabilité-finances 2010
  

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2.2 Les techniques recentes de la gestion du risque de credit

Ces techniques regroupent une panoplie d'instruments qui ont ete developpes assez recemment par l'ingenierie financiere. L'interet des techniques recentes reside dans le fait qu'elles permettent a la banque de gerer le risque de maniere dynamique. Ainsi, le risque peut etre cede en cours de vie des contrats sans nuire a la relation commerciale.

2.2.1 La titrisation

La titrisation est une technique financiere qui consiste classiquement a transferer a des investisseurs des actifs financiers tels que des creances (par exemple des factures emises non soldees, ou des prets en cours), en transformant ces creances, par le passage a travers une societe ad hoc, en titres financiers emis sur le marche des capitaux. Elle s'opere en regroupant un portefeuille (c'est-h-dire un lot) de creances de nature similaire (prets immobiliers, prets a la consommation, factures monothematique, ...) que l'on cede alors a une structure ad hoc (societe, fonds ou trust) qui en finance le prix d'achat en placant des titres aupres d'investisseurs. Les titres (obligations, billets de tresorerie, ...) representent chacun une fraction du portefeuille de creances titrisees et donnent le droit aux investisseurs de recevoir les paiements des creances (par exemple quand les factures sont payees, ou quand les prets immobiliers versent des mensualites) sous forme d'interets et de remboursement de principal.

Pour les banques ayant le souci de gerer le risque de contrepartie, la titrisation, utilisee comme outil de transfert des risques, est donc particulierement interessante. En effet, le risque de perte sur le portefeuille est transfer& aux investisseurs, ce qui signifie que si le portefeuille se revele en definitive de mauvaise qualite et si les flux generes sont insuffisants, c'est l'investisseur qui subira, le cas echeant, une perte financiere. La titrisation peut egalement viser a ne transferer aux

investisseurs que le risque financier lie aux actifs concernes, auquel cas les actifs ne sont pas vendus, mais le risque ou partie du risque transfers grace a une titrisation synthetique.

2.2.2 La cession des credits

La cession de creances est une transaction de gre a gre dont l'objectif pour le cedant (dans notre cas la banque) peut etre motive pour un besoin, soit :

· strategique : recentrage sur un métier donne en cedant la partie du portefeuille sur lequel celui ci souhaite se &gager,

· la gestion de risque : transfert de risque de credit par exemple pour limiter la concentration sur un secteur d'activite donne ou sur un type de credit.

La cession se fait sur le marche secondaire au prix convenu entre le cedant et l'acquereur. Ce prix peut etre de 100% du pair pour les meilleurs risques ou avec une &cote pour les portefeuilles « difficiles » donc necessitant des frais de sorties eleves.

2.2.3 Les derives de credit

Les derives de credit sont apparus a la fin des annees 90 aux Etats-Unis. Il s'agit d'un contrat permettant a deux contreparties de transferer un risque de credit portant sur un tiers. Le porteur initial du risque de credit est appele acheteur de protection (dans notre cas la banque), et son cocontractant, vendeur de protection. Quanta l'agent a la base du risque de credit, it est defini comme Pentite de reference (dans notre cas le client). Ainsi, l'acheteur de protection, contre le paiement d'une prime, s'assure un versement de la part du vendeur de protection en cas de realisation d'un evenement de credit (faillite, defaut de paiement, restructuration) de l'entite de reference. Le but du derive de credit est de transferer les risques relatifs au credit, sans transferer l'actif

Les derives de credit ne sont pas utilises que par les preteurs. Les emprunteurs (emetteurs d'obligations par exemple) sont egalement amenes a s'en servir pour se couvrir contre d'eventuelles fluctuations des conditions de marche qui pourraient amener une degradation de leurs conditions de financement et alterer leurs capacites de remboursement.

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"Ceux qui vivent sont ceux qui luttent"   Victor Hugo