Incidence du développement de la bancarisation et libéralisation financière en république démocratique du Congo de 1998 à 2008

B. L'intermédiation de marché

Le financement de marché, ou finance directe, amène les agents à besoin de financement à offrir, en contrepartie des capitaux qu'ils demandent, des titres au bénéfice des agents qui sont à la recherche de placements-« longs et risqués- pour leur capacité de financement.

L'intermédiation peut être passive en ce sens que le rôle de l'intermédiaire financier se limite à aider les agents à besoin de financement à trouver les agents à capacité de financement pour écouler les titres que les premiers désirent offrir à long ou court terme aux seconds. C'est « l'intermédiation de marché ».

Dans une économie de marché où prédomine la finance directe, les banques jouent un rôle de courtier pour faciliter l'émission des dettes sur le marché primaire (qui est le véritable mécanisme de la finance directe, c'est-à-dire d'approvisionnement des entreprises en capitaux nouveaux par le biais d'émission des titres) et les reclassements des portefeuilles des investisseurs sur le marché secondaire (marché qui permet aux propriétaires des titres cotés et uniquement à eux d'échanger ces titres contre de la monnaie donc d'assurer leurs liquidités)^17(*).

Après avoir présenté les deux types d'intermédiaires, on peut le récapituler ainsi :

- Fonction de négociation : l'intermédiaire financier est un simple courtier ; il est un acteur auxiliaire de la finance directe : » intermédiation de marché ».

- Fonction de transformation, l'intermédiaire financier est un acteur central de la finance indirecte « intermédiation de bilan ».

* ¹⁷ AMAL BEN HASSENA, L'impact de libéralisation financière sur l'intermédiation. Mémoire pour Diplôme de maitrise, Hautes Etudes Commerciales, Tunisie, 2005/2006. P 9