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Modélisation en risques de crédit : dérivés de crédit et calibration de modèles structurels

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par Mohamed Naji JELLALI
Université de Sfax-Tunisie - MASTÈRE 2011
  

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4.2.5 Spread implicite

Le spread de crédit S(t, T) peut se définir comme la différence de rendement (yield) entre une dette sans risque (par exemple une obligation du Trésor) et la dette émise par une entreprise (corporate bond). Ainsi, si D(t, T) désigne la valeur d'un zéro-coupon risqué, on a

Etant donné un modèle, nous appellerons spread implicite, le spread induit par ce modèle. Remarquons que dans le cas du modèle de Merton.

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