4.4 - Construction du modèle à correction
d'erreur
Nous allons mettre en oeuvre l'estimation en deux
étapes de Engle et Granger (1987). Tout d'abord la relation de long
terme sera estimée par la méthode des moindres carrés
ordinaires (MCO) sur la base des variables non stationnaires. Si les
résidus de la relation de long terme, que nous nommons ECM, sont
stationnaires, alors l'hypothèse de cointégration admise
précédemment est confirmée.
4.4.1 - Estimation de la relation de long terme
Le modèle pour l'estimation des coefficients de la
relation de long terme s'écrit comme
suit :
IDE/PIBit = â0
+ â2 TIFit +
â3 T_OUVit-1 +
â4 T_INVESTit-2 +
â5 T_DEMOit-2 +
åit
Les coefficients estimés ainsi que d'autres
caractéristiques de la régression à partir du logiciel
STATA sont présentés dans le tableau 10. La valeur de la
statistique F de Fisher rassure de la significativité globale du
modèle. Toutes les variables explicatives ont des coefficients
significatifs au seuil de 5%, ce qui confirme le résultat
déjà obtenu à travers l'Analyse discriminante. Mais,
celles-ci n'expliquent qu'à hauteur de 22,4% le ratio d'investissement
direct.
Les déterminants des investissements directs
étrangers en Afrique subsaharienne
Tableau 9 : coefficients estimés de la
rélation de long terme
Source : Résultats de STATA 7.0
Les résidus ECM sont stationnaires au seuil de 5% dans
la mesure où la statistique Psi[tbar] est supérieure à
1,96, valeur du fractile d'ordre 5% de la loi normale centrée
réduite. Le même résultat s'obtient en comparant la
statistique empirique t-bar en valeur absolue aux différentes valeurs
critiques à 10% (cv10) et 5% (cv5) mentionnées dans le tableau
11. On remarque qu'à 5%, on rejette l'hypothèse nulle de non
stationnarité de la variable ECM.
Tableau 10 : Test de stationnarité des
résidus de long terme
Source : Résultats de STATA 7.0
Nous avons ensuite testé la nullité du
résidu moyen de long terme sur l'ensemble des observations. Le
résultat obtenu figure dans le tableau 12 et indique qu'en moyenne le
résidu est nul avec une probabilité égale à
l'unité.
Tableau 11 : Test de nullité de la moyenne
des résidus moyens de long terme
Test of Hypothesis: Mean = 0
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Sample Mean = -5.28E-14 Sample Std. Dev. = 0.350886
Method Value Probability
t-statistic -7.67E-13 1.0000
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Source : Résultats de EVIEWS 3.1
De plus, les résidus sont normaux avec le test de
Jarque-Bera puisque le degré de crédibilité de
l'hypothèse nulle de normalité est très
élevé comme l'atteste la probabilité égale à
0,97. Ce dernier résultat et les précédents permettent de
conclure que le modèle est de bonne qualité.
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