Dette extérieure et fuite des capitaux au Cameroun.

2. LA FUITE DES CAPITAUX AU CAMEROUN : ANALYSE EN VALEUR ET EN POURCENTAGE DE LA DETTE EXTERIEURE

Le Cameroun est classé parmi les pays de la Zone Franc qui enregistrent les plus importants volumes de fuite des capitaux. En effet, les résultats de Boyce et Ndikumana (2012) sur la période 1970-2010 révèlent que trois pays de la Zone Franc sont dans le top dix des pays d'Afrique Sub-Saharienne enregistrant les fuites des capitaux les plus élevées: 3^ème place pour la Côte d'Ivoire (56 milliards de dollars soit 244,4% du PIB de 2010) ; 7^ème place pour le Gabon (25,5 milliards de dollars soit 192,9% du PIB de 2010); 10^ème rang pour le Cameroun (20 milliards de dollars soit 89% du PIB de 2010).

L'objectif de cette partie est de présenter l'évolution de la fuite des capitaux au Cameroun en valeur et en pourcentage de la dette extérieure. Cette partie est complétée par une brève présentation des mesures mises sur pied contre la fuite des capitaux au Cameroun et sur le plan international.

2.1. La fuite des capitaux au Cameroun : analyse en valeur

Les valeurs de la fuite des capitaux réelle du Cameroun sont tirées des travaux de Boyce et Ndikumana (2012) que nous avons reportées en annexes (Tableau 2.2). En termes du montant de la fuite des capitaux au cours de l'intégralité de cette période, le Cameroun a enregistré un montant d'environ 20 millions de dollars. Le graphique suivant présente son évolution sur la période d'étude.

Graphique 2.4: Evolution de la fuite des capitaux du Cameroun

Source : Boyce et Ndikumana (2012) et construction de l'auteur.

En observant le graphique précédent, le constat qui se dégage est que l'évolution de la fuite des capitaux du Cameroun sur la période 1970 à 2010 se caractérise par une alternance des périodes de fortes hausses et de baisses. Enregistrant des fuites négatives au début des années 1970, le premier pic apparait en 1977^45(*) (avec une valeur de 1359,7 millions de dollars). Cette année correspond à la date de découverte et au début de l'exploitation pétrolière au Cameroun. Le deuxième pic s'observe en 1984 (avec un montant de 2253,9 millions de dollars) marqué par une tentative de coup d'Etat au Cameroun.

Durant les deux années qui suivent, on observe également des valeurs élevées de la fuite des capitaux au Cameroun. Ces deux années (1985-86) correspondent à la fin de la période faste et à l'entrée du pays en crise. Crise dont le pays ne s'est toujours pas totalement remise jusqu'aujourd'hui en dépit de la reprise économique en 1994.

Cette reprise s'est accompagnée d'une importante fuite des capitaux, soit 3350 et 2585,7 millions de dollars entre 1994 et 1995. Toutefois, le pic le plus élevé s'observe en 2001 avec une valeur de 6088,6. En analysant les différentes composantes de la fuite des capitaux, on constate que ce pic est dû à la dette. En effet, L'année 2000 correspond au Cameroun à l'atteinte du point de décision de l'IPPTE^46(*) qui a permis au gouvernement camerounais d'obtenir des ressources financières importantes. Le pays a obtenu auprès du FMI une Facilité pour la Croissance et la Réduction de la Pauvreté d'un montant de 144 millions de dollars, destinés au financement de son programme économique et financier pour la période du 1^er octobre 2000 au 30 septembre 2003 et de la remise du service de la dette extérieure d'un montant de 1,3 milliard de dollars.

Depuis 2002, on note un essoufflement de la fuite des capitaux au Cameroun. Cet essoufflement pourrait s'expliquer par les initiatives de lutte contre la corruption et le détournement de fonds publics mises en oeuvre dans le pays. En effet, plusieurs études ont montré que la corruption et les détournements de fonds publics constituent des facteurs importants de la fuite des capitaux (Ajayi, 1992 ; Awung, 1996 ; Bendoma, 2012).

En résumé, l'observation du graphique précédent fait apparaitre des tendances variées de la fuite des capitaux au Cameroun avec plusieurs pics. Si on peut noter que la fuite des capitaux apparait véritablement dans le pays en 1977 coïncidant avec le début de l'exploitation pétrolière, le pic le plus élevé apparait en 2001, date à laquelle le pays bénéficie d'importantes ressources financières dues à la dette. Ce qui semble confirmer le point de vue de Chipalkatti et Rishi (2001) pour qui, la fuite des capitaux est quantitativement importante lorsque le niveau de l'endettement est élevé dans le pays. L'observation des tendances de la fuite des capitaux en pourcentage de la dette extérieure se révèle aussi nécessaire.

* ⁴⁵ Annexes : Tableau 2.2

* ⁴⁶ L'IPPTE est un programme mis en place par le FMI et la Banque Mondiale dont l'objectif à terme est de permettre la réduction de la dette des pays considérés comme pauvres et très endettés. Le principe de l`IPPTE est de réallouer les fonds initialement prévus pour le remboursement de la dette au financement des projets de développement.