3.3. Modernisation de la circulation monétaire dans
les économies émergentes
La numérisation des systèmes de paiement
constitue un vecteur majeur de modernisation de la circulation monétaire
dans les économies émergentes. Elle s'inscrit dans une logique de
transition progressive vers des systèmes financiers plus inclusifs,
traçables et efficaces.Si le Kenya s'est imposé comme le
laboratoire pionnier de la finance mobile en Afrique subsaharienne grâce
au lancement de M-Pesa par l'opérateur Safaricom en 2007, d'autres
économies émergentes comme le Brésil, le Nigeria et l'Inde
ont, à leur tour, suivi des trajectoires propres de digitalisation
monétaire. Chacun de ces pays a développé un modèle
adapté à sa réalité économique et
institutionnelle, ce qui a produit des résultats distincts en
matière d'inclusion financière et de modernisation des
paiements.
3.3.1. L'Inde - l'UPI et la démocratisation des
paiements instantanés
Le lancement de l'Unified Payments Interface (UPI) en 2016 par
la National Payments Corporation of India (NPCI) a créé un
écosystème de paiements instantanés unifié,
interopérable et majoritairement gratuit.La croissance de l'UPI est
fulgurante. En termes de volume, l'UPI a bondi de 41,7% pour atteindre 185,9
milliards de transactions en 2024-2025 contre 131,1 milliards en 2023-2024
(Inc42, 2025). En mai 2025, les transactions UPI ont atteint 18,68 milliards en
volume et 25 140 milliards de roupies (294,21 milliards de dollars) en
valeur.Cette massification s'accompagne d'une domination du marché des
paiements numériques. En 2025, 50% du volume des transactions
numériques mondiales sont effectuées par la plateforme UPI
indienne, avec plus de 250 milliards de transactions annuelles d'une valeur de
3,4 billions de dollars (DemandSage, 2024). La part de l'UPI dans le total des
paiements numériques est passée de 34% en 2019 à 83% en
2024 (Business Standard, 2025).L'architecture du système repose sur la
gratuité pour les utilisateurs finaux. Le gouvernement a maintenu les
transactions UPI largement gratuites ou soumises à des frais minimes.
Les catalyseurs politiques ont été pour le moins
déterminants.
3.3.2. Le Brésil - Pix
et l'institutionnalisation des paiements instantanés
Le Brésil présente un troisième
modèle avec le lancement de Pix par la Banque Centrale en novembre 2020.
Ce système de paiements instantanés gratuits pour les
particuliers a provoqué une adoption rapide et
généralisée (Banco Central do Brasil, s.d.). Les
données d'adoption sont remarquables. En 2024, Pix était
déjà la méthode de paiement la plus utilisée dans
le pays, utilisée par plus de 76 % de la population et dépassant
les cartes de débit et les espèces (environ 69 %) (Agência
Brasil, 2024 ; Global Finance Magazine, 2025). Pix est utilisé par 93 %
de la population adulte brésilienne, 62 % l'utilisant comme
méthode de paiement la plus fréquente (Business Wire, 2025). Le
système a atteint 151 millions d'utilisateurs actifs,
représentant 92 % de la population adulte du Brésil (Payments and
Commerce Market Intelligence, 2025).Le volume transactionnel est
impressionnant. L'année 2024 a marqué un jalon record pour Pix
avec environ 64 milliards de transactions traitées, soit une
augmentation de 53 % en glissement annuel (Business Wire, 2025). Les
transactions Pix ont dépassé 6 milliards par mois. Le
système a traité 227,4 millions de transactions en une seule
journée de septembre 2024, déplaçant 108,4 milliards de
reais (environ 18,5 milliards de dollars) (Banco Central do Brasil,
s.d.).L'impact sur l'inclusion financière est substantiel.
L'accès à un compte financier formel au Brésil est
passé de 70 % en 2017 à 84 % en 2021. Selon les données du
document fourni, seuls 3 % des adultes (soit 4,6 millions de personnes)
n'avaient pas de compte bancaire début 2025, contre 16,3 millions en
2021 (Payments and Commerce Market Intelligence, 2025 ; Global Finance
Magazine, 2025).
Le modèle économique de Pix repose sur
l'infrastructure publique. Cette solution digitale est développée
et exploitée comme une infrastructure publique, où la Banque
Centrale fixe les règles et les spécifications techniques pour
garantir la standardisation et l'interopérabilité entre toutes
les institutions financières (Banco Central do Brasil, s.d.). Cette
caractéristique distingue Pix des solutions privées et garantit
un accès universel sans discrimination. L'écosystème
fintech a bénéficié de cette infrastructure. Des fintechs
telles que PicPay (62 millions d'utilisateurs) ont profité de cette
infrastructure pour proposer des services d'épargne, d'assurance et de
cryptoactifs, montrant comment une infrastructure publique peut catalyser
l'innovation privée (International Finance, 2025).
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