Memoire Online - Réformes financières et rentabilité du système bancaire des pays de la CEMAC

Les estimations 3 et 4 peuvent être regroupées dans un tableau représentant la synthèse des résultats comme l'indique le tableau 4.2 ci-dessous.

1990-1994

1995-2005

Observations

scapital

capast

procre

radep

risq

actpib

diftau

logpib

inf

log_m2

cons

-0,12425**

-0,751423

-0,256412**

-23,45211*

0,4215124*

0,053124*

-35,66707**

0,246142***

0,121452

-0,642121**

-5,368024

165, 2325

0,05214*

-1,253142*

0,005215*

0,576124

1,067124**

-1,251642*

1,25031*

0 ,2561121*

0,356122*

-0,231421*

1,27613

24,1242

accroissement de 141,95%

diminution de 40,03%

accroissement de 97,96%

accroissement de 102,45%

accroissement de 153,16%

diminution de 104,24%

accroissement de 1951,44%

accroissement de 3,908%

accroissement de 65,90%

accroissement de 377,48%

accroissement de 66,68%

* : Significativité à 1% ; ** : Significativité à 5% ; *** : Significativité à 10%

- la structure du capital (scapital) a connu un accroissement remarquable et présente un coefficient positif et significatif dans la deuxième sous-période. Preuve que dans les six Etats de la CEMAC, le processus de privatisation des banques entamé pendant les réformes bénéficie aux marges d'intérêt. En Guinée Equatoriale par exemple, on est passé de 43,5% des parts détenues par le privé à 74% ;

- on observe une diminution du coefficient de la gestion de capital (capast). L'explication possible vient du fait que les dirigeants privés cherchent à respecter les normes de gestion et cela contracte les mécanismes de l'intermédiation ;

- la proportion des crédits bancaires (procre) a connu une nette amélioration et renforcé les marges d'intérêt. On pourrait s'attendre à une augmentation supérieure mais la nature des crédits octroyés ne la favorise pas. Néanmoins, on se rend compte que les crédits de très court terme contribuent eux aussi à l'accroissement des spread d'intérêt ;

- pour ce qui est des dépenses d'exploitation (radep), leur accroissement n'influence pas les marges d'intérêt. Ceci peut être dû à la nature des données utilisées (données consolidées) du système bancaire des pays de la CEMAC ;

- l'accroissement du risque bancaire (risq) contribue à améliorer les marges bancaires. Cette augmentation du risque vient du fait que les banques de la sous-région ont vu leurs volumes de crédits augmentés ;

- la taille du secteur bancaire (actpib) a diminué et a tendance à réduire les marges d'intérêt. Cette réduction vient des fusion-acquisitions constatées pendant la restructuration et la taille actuelle ne favorise pas les spread d'intérêt ;

- la forte concentration (cr) constatée montre que les réformes n'ont pas servi à augmenter le taux de bancarisation des pays de la CEMAC d'où cette concentration élevée enregistrée ;

- le différentiel de taux n'a pas trop évolué mais contribue positivement à l'accroissement des marges d'intérêt. A ce niveau, on peut retenir une contribution positive de la libéralisation financière et des conditions de banques plus souples ;

- le PIB et la masse monétaire ont subi une augmentation mais la contribution à l'amélioration des marges est différente : le PIB influence nettement les marges tandis que la masse monétaire ne présente aucune influence ;

- le taux d'inflation a augmenté et contribue à la réduction des marges d'intérêt ; ce qui s'explique par l'effritement du pouvoir d'achat élevant ainsi les taux nominaux.

En définitive, un net constat se dégage de ces résultats : les marges d'intérêt ont bénéficié des réformes engagées dans la sous-région CEMAC.

Les marges d'intérêt apparaissent comme une mesure importante de la rentabilité bancaire. Elles établissent l'apport de l'environnement externe de la banque à travers le processus d'intermédiation. Son étude en Afrique est formalisée par Tanimoune (2001) et enrichie par Mansouri et Afroukh (2008). Ce chapitre nous a permis d'analyser le comportement de cette mesure au moment de l'implémentation des réformes financières. Après avoir estimé les modèles pré et post-réformes, nous avons apporté des explications à l'évolution des variables du modèle. Il ressort des estimations que l'influence des réformes financières sur les marges d'intérêt confirme la troisième hypothèse : les réformes bancaires, monétaires et institutionnelles accroissent les marges d'intérêts des banques des pays de la CEMAC.

Certes, les variables choisies pour déterminer les marges d'intérêt sont globalement significatives, ce qui laisse croire à la bonne spécification du modèle et aux données utilisées, mais dans les faits, les marges d'intérêt des différents systèmes bancaires s'accroissent moins vite par rapport à leur niveau d'avant crise, preuve que les réformes doivent se poursuivre dans ce domaine.

La deuxième partie de cette étude visait comme objectif l'analyser de l'influence des réformes financières sur la rentabilité du système bancaire des pays de la CEMAC. La rentabilité bancaire a été mesurée par la rentabilité des actifs et les marges d'intérêt. Ces différentes mesures permettent de mettre en évidence l'apport de l'environnement interne et externe de la banque dans la rentabilité. Dans le chapitre trois, il était question de mesurer l'effet des réformes financières sur la rentabilité des actifs bancaires. En spécifiant un modèle économétrique prenant pour base le paradigme Structure-Comportement-Performance, les estimations pré et post-réforme aboutissent au résultat suivant : les réformes financières intervenues en zone CEMAC améliorent la rentabilité des actifs bancaires. Ceci se justifie d'une part, à travers le caractère positif des coefficients liés à la structure du capital (1,847205), l'indice du risque (3,490551) et l'indice de concentration (50,37204) et d'autre part à travers leur degré de significativité et l'évolution des autres variables du modèle. La deuxième hypothèse de cette étude se trouve vérifiée. Le chapitre quatre a étudié l'impact des réformes sur les marges d'intérêt bancaires. Ainsi, nous avons d'abord passé en revue les aspects théoriques des notions de taux d'intérêt et de marge d'intérêt bancaire. Ensuite, un modèle économétrique pré et post- réforme incluant comme variable additive le démentiel de taux directeur de la BEAC a été estimé. Enfin, il ressort de l'analyse des résultats que les réformes financières implémentées en zone CEMAC améliorent les marges d'intérêt bancaires. La justification de ce résultat est basée sur la positivité et la significativité de plusieurs variables principales (structure du capital, proportion des crédits dans l'actif, le différentiel des taux d'intérêt). Ceci confirme ainsi la dernière hypothèse de l'étude.

De façon générale, l'utilisation des données de la BEAC, la construction des graphiques et tableaux et l'estimation des différents modèles aboutissent à la conclusion selon laquelle les réformes financières intervenues en zone CEMAC améliorent la rentabilité du système bancaire des pays de cette sous-région.

Réformes financières et rentabilité du système bancaire des pays de la CEMAC

IV.2.2.2. ANALYSE DE LA SYNTHÈSE DES RÉSULTATS