à‰volution de la structure financière des entreprises marocaines

Section II : Etude de l'évolution de la structure financière de l'échantillon par les ratios :

- l'étude de l'évolution de la structure financière des entreprises mérite d'être approfondie par une analyse plus précise : Nous étudions par l'emploi des ratios combinant des éléments de bilan (Actif ; Passif) et CPC....

- Les données concernées sont dressées dans les tableaux suivants :

1- Tableau présente la structure financière d'un échantillon des entreprises Marocaines d'année 2005 ; les données sont exprimées en Milliers de DH :

Entreprises	Autofinancement (^51(*))	Fonds Propres	Endettement
LAFARGE Ciment	745.841	4.012.222	1.178.405
LYDEC	256.41	1204.79	737.39
Groupe ONA	3349.44	9385.40	9086.59
Auto-Hall	83427	722.66	357.80

2- Tableau présente la SF d'un échantillon des entreprises marocaines d'année 2006 ; les données sont exprimées en Milliers de DH :

Entreprises	Autofinancement	Fonds Propres	Endettement
LAFARGE ciment	885.445	4.447.612	1.358.454
LYDEC	222.31	1116.01	820.93
Groupe ONA	939.288	9654.97	5874.88
Auto-Hall	230.57	858.13	432.096

3- Tableau présente la SF d'un échantillon des entreprises marocaines d'année 2007 ; les données sont exprimées en Milliers de DH :

Entreprises	Autofinancement	Fonds Propres (^52(*))	Endettement
LAFARGE ciment	486.570	5.534.133	1.956.249
LYDEC	297.99	1104.55	975.95
Groupe ONA	924.8	17205.2	29505.6
Auto-Hall	364.15	1070.31	589.47

4- Tableau présente la SF d'un échantillon des entreprises marocaines d'année 2008 ; les données sont exprimées en Milliers de DH :

Entreprises	Autofinancement	Fonds Propres	Endettement (^53(*))
LAFARGE ciment	285.289	5.605.199	2.241.045
LYDEC	39.21	1225.87	855.45
Groupe ONA	844.3	14.412.7	37907.8
Auto-Hall	398.53	1.317.632	830.068

1- Etude des ratios combinant des éléments du bilan et de CPC :

- Une multitude de ratios pouvaient être utilisés ; en fait seuls quatre rapports seront retenus :

ü Autofinancement sur la somme des endettements et fonds propres.

ü Endettement sur fonds propres.

ü Endettement sur Actif Comptable.

ü Frais financière sur fonds propres.

- A partir du résultats du calcules du ces ratios on peut les rassembler au fil du temps les tableaux suivants :

* ⁵¹ Autofinancement = CAF - Dividendes

Source : www.casablanca-bourse.com

* ⁵² - Capitaux propres = Capital social + Premier d'émission ; de fusion + Ecart de recrovluation + réserves légale + autre réserves (-ou+ le report à nouveau) + résultats net on instance de l'affectation (ou après affectation).

Source : www.casablanca-bours.com

* ⁵³ - total Actif Bilan= Fonds - propres + dettes

Source : www.casablanca-bourse.com