B - L'ANALYSE PAR LA METHODE DES
RATIOS
Pour affiner les analyses antérieures, nous
mènerons une analyse de l'équilibre financier de BT-SA à
travers une série de ratios de structure.
1 - CALCUL DES RATIOS ESSENTIELS DE STRUCTURE
FINANCIERE
Tableau N°6 : ratios de structure
financière
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Nom du ratio
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Formule de calcul
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2006
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2007
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2008
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Ratio de couverture des emplois stables
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Ressources Stables
Actif Immobilisé
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0,69
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0,87
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0,56
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Ratio de l'équilibre financier
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Ressources Stables
Actif Immobilisé + BFR
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0,99
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0,96
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1
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Ratio de l'autonomie financière
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Capitaux Propres
Total des Dettes
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0,21
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0,54
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0,14
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Source : Réalisé à
partir des données collectées
Graphique N°3 : Evolution des ratios de
structure financière
Source : Réalisé à
partir des données collectées
2 - L'INTERPRETATION DES RATIOS DE STRUCTURE
FINANCIERE
a - RATIOS DE COUVERTURE DES
EMPLOIS STABLES
C'est la couverture des emplois stables par les
ressources stables. Il est resté inferieur à 1 sur toute la
période de l'étude, ce qui traduit l'existence d'un Fonds de
Roulement Net négatif. Cette situation s'est améliorée en
2007 mais s'aggravera en 2008 en raison d'un accroissement des investissements
de l'entreprise suivi d'une baisse de ses ressources stables cette
année-là.
b - RATIOS DE L'EQUILIBRE
FINANCIER
Ce ratio a évolué en dents de
scie sur la période de l'étude. Il est d'abord passé de
0,99 en 2006 à 0,96 en 2007 puis à 1 en 2008 où
l'entreprise a atteint son équilibre financier. Cette
amélioration a été essentiellement favorisée par
une diminution du BFR en 2008 due à une augmentation remarquable des
dettes à court terme de BT-SA.
c - RATIOS DE
L'AUTONOMIE FINANCIERE
Ce ratio aide les prêteurs à
s'assurer du remboursement de prêts par l'entreprise. Il a
évolué en dents de scie et est demeuré inferieur à
1 sur la période de l'étude. Cela signifie que Bénin
Télécoms SA n'est pas financièrement autonome. Cette
situation s'est légèrement améliorée en 2007
où le ratio passera de 0,21 à 0,54 en raison d'une baisse des
dettes à court terme de l'entreprise. Par contre, on observera une
dégradation de la situation, le ratio étant passé de 0,54
à 0,14. Ceci est dû à une hausse de plus de 100% des dettes
à court terme de la société.
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