Chapitre 1 : Généralités sur le
risque et la rentabilité
Est appelé aussi chiffre d'affaire critique, c'est un
chiffre d'affaire à partir duquel l'entreprise, ne dégage ni
bénéfice ni perte, donc c'est une valeur du chiffre d'affaire, au
delà de laquelle l'exploitation de l'entreprise, devient rentable ou
dégage des bénéfices.
On peut le calculer à partir, d'un certain volume de
vente, si le prix est connu.
Le seuil de rentabilité est un indicateur de
performance, car il permet de mesurer le volume d'activité, que
l'entreprise doit produire pour couvrir les charges fixes et variables, car le
seuil de rentabilité prend la formule suivante :
Seuil de rentabilité - charges fixes - charges variable =
0, autrement dit :
Marge sur coût variable (MCV) = Chiffre d'affaires -
Charges variables
Résultat d'exploitation = (MCV) - Charges fixes
Seuil de rentabilité (SR) = Charges fixes/Taux de MCV
Et à partir de ce seuil de rentabilité,
l'entreprise peut gagner de l'argent, et la réduction de ce seuil de
rentabilité donne plus de bénéfices à l'entreprise,
avec un même niveau de production et de volume de vente. Au contraire une
augmentation de ce seuil représente un risque majeur pour l'entreprise,
et une probabilité de perte à la fin de l'exercice, et conduire
l'entreprise en situation de cessation de paiement.
On constate que la proportion des charges fixes et variables,
a un impact direct dans le calcul de ce point mort, car elle permet d'augmenter
ou de diminuer le résultat.
b. Le risque d'endettement et l'effet de levier financier
:
Le risque de l'endettement est lié à la
structure financière de l'entreprise, c'est-à-dire si
l'entreprise compte, sur ses capitaux propres ou bien elle fait recours
à l'endettement, si elle opte pour cette dernière option, elle
doit dégager suffisamment de bénéfices, pour régler
et rembourser ses dettes. Par contre si l'entreprise n'arrive pas à
dégager des bénéfices supplémentaires, pour
rembourser ses dettes du fait de son résultat insuffisant, elle sera
pénaliser, car elle doit supporter la charge de la dette qui
s'avère lourde dans cette situation, et entraine la dispersion du
résultat, et d'avoir un risque financier très important, qui peut
provoquer l'insolvabilité de l'entreprise. Donc l'entreprise peut avoir
un recours à l'endettement, que pour s'enrichir (s'endetter pour
s'enrichir) et avoir des perspectives de résultat, très
importantes pour augmenter sa rentabilité, et surtout si sa
rentabilité financière est supérieure au taux
d'intérêt appliqué par les banques.
c- Le risque de faillite ou de défaut
:
L'insolvabilité de l'entreprise provoquée par le
risque de faillite ou de défaillance, c'est une menace de la
pérennité de l'entreprise, qui entraine sa liquidation, donc
c'est un risque de la
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