2.2.3 Allocation du capital et création de la
valeur :
Cummins .J (2000) affirme que la
liaison entre l'allocation du capital et la maximisation de la valeur
est évidente. En effet, le calcul du capital adéquat
permet à la société de mesurer sa performance par branche
et de déterminer si chaque activité contribue suffisamment au
profit de la société et à couvrir le cout du capital. De
ce fait, une société d'assurance doit rependre à deux
questions :
-Quel est le montant de capitaux optimal nécessaire
à la couverture des risques éventuels?
-Comment allouer le capital ajusté au différents
risques et pour chaque branche d'activité?
L'objectif est d'allouer un capital aux différentes
lignes d'affaires des sociétés. La performance est estimée
en comparant la rentabilité des différentes activités .la
détermination du rendement de ces lignes d'affaires sur le capital
peut alors être calculée aisément. Avec cette
méthodologie, une institution financière peut contrôler ces
activités et évaluer celles qui offrent le retour en rendement le
plus adéquat. Le marché financier exige de plus en plus une
transparence pour les investisseurs dans ce secteur.
Ainsi, le défit des compagnies d'assurance est de
développer des modèles de gestion pour faire face aux
difficultés rencontrées et déployer des moyens efficaces
pour l'évaluation de leurs expositions aux pertes inattendues.
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