4.1.2. Analyse
verticale
4.1.2.1. Tableau de cristallisation
Tableau n° 9 : Cristallisation des bilans
 Source : Nous-mêmes sur base de
tableau n° 7.
Il ressort de l'analyse verticale faite dans le tableau n° 9
que :
· Le FRN est négatif durant toute notre
période sous étude et représente (62,11%) de total du
bilan en 2010 ; (64,69%) en 2011 ; (63,99%) en 2012 et (64,22%) en
2013. Cela traduit que Vodacom Congo n'arrive pas à couvrir ses
investissements par les fonds durables, il lui faut cependant des ressources
à long terme nécessaires pour assurer son équilibre
financier et pour aussi pouvoir disposer des moyens de financer ses
dépenses de financement à court terme (BFR) après avoir
couvert toute la zone d'investissements ;
· Le BFR est également négatif toute la
période durant. Il représente (55,47%) du bilan en 2010 ;
(58,78%) en 2011 ; (56,67%) en 2012 et (57,48%) en 2O13. Le fait que le
BFR soit négatif pourrait améliorer la situation de la
trésorerie, mais si et seulement si ce BFR est inférieur au FRN.
Tandis qu'ici, nous voyons déjà qu'il se pose un problème
de trésorerie, puisque le FRN représente moins que le BFR en
termes de pourcentage par rapport au total bilan ;
· Comme vient d'être dit, il se pose un
problème de trésorerie qui a évolué dans une
situation précaire durant toute la période sous étude,
représentant (6,64%) du bilan en 2010 ; (5,91%) en 2011; (7,33%) en
2012 et (6,74%) en 2013. Ceci accuse une mauvaise gestion de trésorerie
de la part de Vodacom Congo.
Voilà que nous venons de faire une analyse verticale,
il reste maintenant de procéder à une analyse horizontale, qui
est complémentaire à la verticale, elle va nous être utile
pour suivre l'évolution des indicateurs dans le temps.
4.1.2.2. Graphique de visualisation
Tableau n° 10 : Graphique de visualisation
pluriannuel de Vodacom Congo en pourcentage
 Source : Nous-même, à
partir de tableau n° 9.
4.1.3. Analyse
horizontale
4.1.3.1. Approche fonctionnelle (Etude
de l'équilibre financier)
Tableau n° 11 : Calcul des indicateurs de
l'équilibre financier
 Source : Nous-même, sur base
des tableaux n° 5, 6 et 9.
De ce tableau n° 11 qui fait une analyse horizontale des
indicateurs de l'équilibre financier, il ressort que :
· Le FRN a augmenté de 52,85% de 2010 à
2011 ; de 6,67% de 2011 à 2012 et de 4,6% de 2012 à 2013.
Cependant, il a demeuré négatif toute la période sous
étude durant ;
· Le BFR aussi, négatif toute la période a
augmenté de 55,51% de 2010 à 2011 ; de 3,95% de 2011
à 2012 et de 5,73% de 2012 à 2013 ;
· La TN a augmenté de 30,62% de 2010 à
2011 ; de 33,63% de 2011 à 2012 et diminué de 4,12% de 2012
à 2013. Elle est également restée négative durant
toute la période sous étude.
Ainsi fait l'analyse des indicateurs de l'équilibre
financier, voyons dans le point suivant le niveau de liquidité et de
solvabilité de l'entreprise.
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