La frénésie des fusions a dominé les gros
titres des affères pendant des années, en effet pendant la
dernière décennie, le niveau des activités de fusions et
acquisitions a augmenté sensiblement dans la taille et la
fréquence.
Les fusions et acquisitions ont aussi largement stimulé
les publications scientifiques pendant les deux dernières
décennies.
Cependant le phénomène de fusion n'est pas un
neuf, le 20ème siècle était Caractérisé par
cinq vagues importantes de fusion :
À la fin du siècle (1898-1902) la première
vague de fusion était témoin d'une augmentation horizontal des
opérations de fusions et ont donné naissance à des
nombreux groupes industriels américains.
La seconde, ondulée entre 1926 et 1939 a affecté
principalement les compagnies de service collectif et publique
Dans la troisième vague entre 1966 et 1969, la
diversification était le moteur principal des compagnies
fusionnées, alors que la quatrième vague (1983-1986) a
essayé d'inverser se dernier point et de propager à sa place la
rationalisation et l'efficacité.
La cinquième et la plus grande vague a commencé
environ 1997 et a continué jusqu'aux premières années du
21ème siècle.
Cette cinquième vague de fusion a eu pour devise «
la globalisation » et a largement impliqué les compagnies d'Europe
continentale.
Les années 1997 à 2000 étaient tous des
années record concernant les sommes impliquées dans les fusions
dans le monde entier, en effet en 1998, la somme a doublé par rapport
à
l'année précédence, atteignant 2.1
trillion $US dans le monde entier, alors qu'en 1999, le seuil de 3.3 trillion
$US a été dépassé.
L'an 2000 était une année record, un total de
presque 3.5 trillion $US a été atteint. Depuis 2001 cette vague
de fusion la plus récente a diminué comment l'indique le
graphique suivant :
Figure : les vagues de fusion : volume de transactions
mondial, en billion $US
Les plus grandes fusions-acquisitions de "l'histoire"
:
Les classements des plus grandes fusion-acquisition sont souvent
réalisés à partir du montant de l'opération. Cette
méthode favorise les opérations récentes alors que des
opérations plus anciennes peuvent avoir été aussi
importantes proportionnellement à la taille et au prix des
sociétés de leur époque.
Les plus grosses opérations de fusion-acquisition de
l'histoire sont (en montant) :
Vodafone/Mannesmann (télécoms) : 203 milliards de
dollars en 1999/2000. AOL/Time Warner (médias) : 182 milliards en
2000/2001.
BHP Billiton/Rio Tinto (mines) : 147 milliards en 2008 (si elle
se concrétise). AT&T/BellSouth (télécoms) : 89
milliards en 2006.
Pfizer/Warner-Lambert (pharmacie) : 89 milliards en
1999/2000.
Exxon/Mobil (pétrole) : 85 milliards en 1998/1 999.
Glaxo Wellcome/SmithKline Beecham : 79 milliards en 2000.
Travelers/Citicorp (finance) : 73 milliards en 1998.
source : Thomson Financial, in La Tribune, 7
février 2007, page 12
Les principales opérations récentes de
M&A dans le secteur bancaire mondial :
Les opérations réalisées entre le 14
février et le 14 mars 2008 en millions d'euros :
