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Problématique du financement des PME par les établissements bancaire : cas de Coris bank

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par Théophile Fabrice NEZIEN
Université Saint Thomas d'Aquin - Maitrise en Economie,Gestion des Entreprises et des Organisations 2010
  

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SECTION 2 : ANALYSE DES BESOINS FINANCIERS DES PME

« Il n'est question de financement que pour celui qui en exprime le besoin. »(Jules Besançon, 1998). Le fondamental à une demande de financement est donc l'évaluation des besoins financiers nécessaires a l'entreprise. Plusieurs besoins interviennent durant leur cycle de vie courant.

I : Le besoin d'investissement

De l'avis de J-Y-SAUQUIN et C.H D'ARCIMOLE, (2001)) « L'investissement est un accroissement des outillages et des énergies disponibles. Investir, c'est améliorer en consentant un sacrifice. C'est aussi prélever un arbitrage entre le présent et l'avenir ». Pour une entreprise, investir c'est mettre aujourd'hui en oeuvre des moyens financiers pour a travers des activités de production et de ventes, générer des ressources financières sur plusieurs périodes ultérieures. C'est la transformation de la monnaie en actif physique. Indépendamment de la recherche de la rentabilité qui est l'objet même de son existence, l'entreprise doit assurer et stimuler sa croissance a moyen et long terme. Ces impératifs ne peuvent être atteints que dans la mesure où elle investit permanemment.

Plusieurs catégories d'investissements sont a distinguer. Ce sont essentiellement : les investissements immatériels qui recouvrent toutes les dépenses à long terme (autres que les achats d'actifs fixes), les investissements mobiliers qui pour leur part regroupent l'ensemble des actifs physiques tels que les machines, le matériel de bureau, l'outillage, et les investissements financiers ( épargne) qui se présentent sous la forme de prêts et dépôts à long terme ou par l'achat de titres de participation.

L'entreprise est donc amenée a entreprendre des projets indispensables a sa croissance et à sa survie. Pour cela, la rentabilité des investissements projetés et leur acceptabilité doit être vérifiée. La prise d'une décision d'investissement par l'entreprise se fonde le plus souvent sur un certain nombre de critères : Ce sont entre autres le principe de la valeur actuelle, le principe de l'actualisation, et celui du taux interne de rentabilité.

Toutefois, ces investissements quand bien même leur nécessité ne suffisent pas à atteindre les objectifs fixés. En effet, l'entreprise a aussi besoin de fonctionner.

II-Le Besoins en Fonds de Roulement(BFR)

La notion de besoin en fonds de roulement correspond au besoin engendré par le cycle d'exploitation. Le cycle d'exploitation d'une entreprise est constitué par l'ensemble des opérations exécutées depuis l'achat des matières premières jusqu'à la vente des produits finis en passant éventuellement par la phase de production (cas d'une entreprise industrielle). Les immobilisations à elles seules ne suffisent pas au fonctionnement de l'entreprise.

En effet, celle ci achète des matières premières, vend des produits finis, règle ses fournisseurs et recouvre ses créances clients. De même, elle entretient des relations avec l'Etat a travers la douane et les services fiscaux. De fait, importer ou exporter représente un coût pour les entreprises qui s'y donnent. Le coût de l'entrepôt en magasin, de l'admission temporaire ou encore le coût de l'enlèvement des marchandises sont entre autres les obligations auxquelles les PME doivent se soumettre pour une bonne fin de leurs opérations. De même, la soumission aux « marchés )) publics de l'Etat, nécessite des concours bancaires pour non seulement assurer la garantie des travaux à réaliser, mais aussi pour le démarrage et la bonne exécution de ceux-ci.

L'analyse financière du cycle d'exploitation fait intervenir la notion de Besoin en Fonds de Roulement (BFR). Le BFR s'intéresse aux éléments cycliques et varie en fonction du niveau de l'activité(en rapport avec le chiffre d'affaires). Il a un caractère permanent et correspond aussi a l'investissement nécessaire dans le cycle d'exploitation du fait du décalage dans le temps entre les recettes et les dépenses d'exploitation; étant donné que dans tout cycle, les dépenses précèdent les recettes.

Techniquement, le BFR est la différence entre l'actif circulant (Stocks + créances de court terme) et le passif circulant (dettes de court terme) : BFR=Actif circulant- passif circulant

Deux grandes catégories de besoins se présentent donc aux PME: le besoin d'investissement et le besoin de fonctionnement communément appelé Besoin en Fonds de Roulement. Ceuxci se traduisent respectivement par une demande de capitaux de long et de court terme. Toutefois, pour que l'entreprise réalise ses investissements et assure son fonctionnement quotidien, ces besoins devront nécessairement faire l'objet de financement.

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"Je voudrais vivre pour étudier, non pas étudier pour vivre"   Francis Bacon