CHAPITRE III
DETTE PUBLIQUE ET INVESTISSEMENT PRIVE AU CAMEROUN
:
EVOLUTION ET CARACTERISTIQUES
Le Cameroun a connu un développement économique
assez fort, comparativement aux autres pays d'Afrique en paix, jusqu'au
début de la deuxième décennie des années quatre-
vingt. En effet, après la flambée des prix des produits de base
du milieu des années 70, le Cameroun connaît des remous et des
déséquilibres économiques causés par la
dégradation constante des termes de l'échange, les hausses des
taux d'intérêt, qui ont aggravé ses problèmes
d'endettement. En plus, l'adoption des politiques intérieures
inappropriées affaiblissait considérablement sa capacité
de résistance aux chocs de nature exogène. Des lors, il est
apparu nécessaire de mener des actions parallèles à
l'application des PAS et susceptibles de répondre aux besoins sociaux
des populations des PED, sans pour autant que la contrainte de l'ajustement
soit relâchée.
La première concrétisation de l'approche de
réduction de la pauvreté dans l'élaboration des politiques
économiques s'est faite à travers le projet DSA lancé en
1987, à l'initiative conjointe du PNUD, de la Banque Mondiale et de la
BAD. L'objectif principal de ce projet était d'aider les gouvernements
des PED en général et des pays africains en particulier, à
intégrer les dimensions sociales dans leurs PAS et leurs plans de
développement. Malheureusement, le projet DSA n'a pas atteint les
objectifs escomptés, en dépit de l'importance des fonds qui
avaient été mobilisés au niveau de la communauté
internationale pour son financement38.
Dans la foulée du projet DSA et parallèlement
à l'APD, d'autres instruments de coopération internationale
visant à contenir la recrudescence de la pauvreté ont
été expérimentés. Parmi ceux-ci, on peut citer le
PSA inauguré en 1987, l'Initiative 20% /20% en 1995, celle du
Secrétaire Général des Nations Unies pour l'Afrique de
1996 et l'Initiative PPTE dont la version renforcée a été
adoptée en 1999. L'Initiative PPTE inaugure une nouvelle conception de
l'aide qui lie l'allègement de la dette et les prêts
concessionnels à la réduction de la pauvreté.
38 Au Ghana par exemple, le projet DSA avait un
coût estimé à 5,7 millions de $ ; au Tchad, le Programme
d'Action pour le Développement Social était évalué
à 27 millions de $ alors que le projet DSA pour le Cameroun devait
bénéficier des financements représentant environ 80
millions de $.
DETTE PUBLIQUE ET INVESTISSEMENT PRIVE AU CAMEROUN : EFFET
D'EVICTION VERSUS EFFET DE LEVIER. MEMOIRE /DEA-PTCI,
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En octobre 2000, le Cameroun a atteint le point de
décision de l'initiative PPTE, ce qui lui a permis de
bénéficier de ressources intérimaires
évaluées à 213 milliards de F.CFA avec la promesse d'un
traitement plus prononcé sur le stock de sa dette dès l'atteinte
du point d'achèvement. Mais, l'assiette globale de
rééchelonnement attendue portait sur 975 milliards de F.CFA
à laquelle il faudra ajouter le rachat de sa dette commerciale avec une
décote de l'ordre de 85%. En d'autres termes, dans la foulée de
l'initiative PPTE, la dette commerciale du Cameroun devait passer de 600
milliards à 30 milliards de F.CFA. Cependant, le Cameroun n'a pas
atteint le point d'achèvement dans les délais prévus, du
fait du non respect des engagements pris au point de
décision39, compromettant de ce fait la réalisation
des promesses d'allègements manifestées par les différents
types de créanciers. Pour cette raison, le point d'achèvement
initialement prévu en mai 2003, sera reporté à plusieurs
reprises : décembre 2003, juin 2004, décembre 2004...
Le Cameroun sera par la suite placé sous un programme
spécial ou intérimaire de six mois (1er janvier au 30
juin 2005). Le bilan quelque peu satisfaisant de ce programme va lui permettre
après maintes négociations avec les hautes instances du FMI, de
signer en octobre 2005 un programme de référence dans le cadre
d'une FRPC. Ce programme triennal allant du 1er juillet 2005 au 30 juin 2008,
lui a ouvert les portes du point d'achèvement le 28 avril 2006,
après la tenue des Conseils d'Administration du FMI et de la Banque
Mondiale. Il bénéficie alors d'un allègement du Stock de
sa dette extérieure à la hauteur de 1400 milliards de F.CFA
environ.
L'après point d'achèvement rime avec des
initiatives bilatérales et multilatérales de
désendettement envers le Cameroun. A titre d'illustration, fin mai 2006,
la France signe avec le Cameroun un D prévoyant une aide de 340
milliards de francs CFA (523 millions d'euros) sur cinq ans au Cameroun.
Notre chapitre examine l'évolution globale de la dette
publique et de l'investissement au Cameroun. Sa première section est
partitionnée par l'examen de la dette intérieure, compte tenu de
son poids dans la dette globale du pays, ainsi que de la dette externe. La
deuxième section traite de l'investissement au Cameroun.
39 Dérapage budgétaire, sous
utilisation des ressources PPTE, non réalisation des reformes
structurelles.
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D'EVICTION VERSUS EFFET DE LEVIER. MEMOIRE /DEA-PTCI,
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