I.1.4 L'investissement
De toutes les décisions à long terme prises par
l'entreprise, l'investissement est certainement la plus importante.
L'entreprise doit non seulement investir pour assurer le renouvellement de son
matériel de production, c'est-à-dire doit essayer d'obtenir des
gains de productivité, mais elle doit assurer le développement de
son activité en augmentant sa capacité de production ou, en
fabriquant des produits nouveaux (Gardès N., 2006).
La décision d'investissement est une décision de
nature stratégique, et à ce titre, elle engage l'avenir de
l'entreprise. Une mauvaise orientation peut condamner la survie de la
société. Il ya à cela deux raisons :
- L'investissement est un choix irréversible
: il est difficile de céder des biens, souvent
spécifiques, en cas de surcapacité de production ;
- L'investissement nécessite des fonds substantiels
: si les flux monétaires sont inférieurs
aux flux anticipés, des problèmes de trésorerie
apparaîtront car il faut de toute façon supporter les charges
fixes.
A la lumière de ce qui précède, nous
pouvons définir selon Depallens G.(2003), que l'investissement comprend
outre les immobilisations toutes les opérations visant à
transformer une somme d'argent en un élément qui pourra
être utilisé en permanence dans l'entreprise pendant une
période suffisamment longue.
I.1.5 Le financement des investissements
L'état de la demande et les modalités de
financement ainsi que la rentabilité même de l'investissement,
constituent des aspects essentiels de la décision d'investissement.
Pour une entreprise qui a besoin de financement pour ses
investissements, plusieurs possibilités sont ouvertes : elle peut tout
d'abord faire appel à sa propre épargne (autofinancement), elle
peut également trouver des capitaux auprès des associés de
l'entreprise ou auprès des actionnaires (émission d'actions en
bourse) et augmenter ainsi le capital. Elle peut aussi recourir à des
emprunts à moyen et long terme. Le crédit-bail constitue une
autre possibilité (il s'agit d'un système de location avec une
option d'achat à terme). Cette formule permet à l'entreprise de
disposer de moyens de production sans immobiliser les capitaux.
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D'une manière générale, retenons qu'un
investissement est réalisé s'il permet de rapporter davantage
qu'il ne coûte. Si l'entreprise décide de financer elle-même
cet investissement, elle va comparer les profits entraînés par
cette dépense (les profits sur plusieurs années) et les gains que
lui apporterait un placement de cette somme à l'extérieur de
l'entreprise (à la bourse par exemple). Si l'entreprise emprunte une
somme pour investir, elle va comparer le taux de l'intérêt et le
taux de rendement de l'investissement.
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Taux de rendement profits futurs liés à
l'investissement
de l'investissement coût
d'investissement
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Si le taux de rendement est supérieur au taux
d'intérêt, l'entreprise réalisera l'investissement.
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