L'independance de la banque centrale : application aux cas des PVD

Section II 

Un re-examen critique

Plusieurs économistes optent pour la solution de l'indépendance de la banque centrale, vu qu'elle aide à atteindre l'objectif de long terme à savoir la stabilité des prix. Cependant on doit penser à d'autres mécanismes alternatifs pour atteindre ce but. Alors que cette proposition semblait une meilleure solution au problème du biais d'inflation, une vague de critiques s'y était opposée. Allant de l'ordre méthodologique au niveau théorique et empirique, à la soumission de la banque centrale aux autorités politiques et enfin à l'existence d'un troisième facteur qui explique l'inflation et même l'IBC. Cette section présentera premièrement ces questions de méthodologie ; ensuite elle révélera l'influence du politique et sa relation avec l'IBC. Enfin, d'autres critiques seront exposées avec quelques éléments de réponse.

I- Critiques d'ordre méthodologique :

Selon Forder (1996), on ne peut pas revendiquer que l'allocation de l'indépendance à une banque centrale nous laisse anticiper que l'inflation baissera inévitablement et automatiquement.

I -1 La simple lecture du statut  de la banque centrale :

De la sorte, Forder a critiqué les travaux déjà effectués sur le sujet essentiellement dans leur méthodologie, selon laquelle on se base justement sur une simple lecture de la charte de la banque centrale afin de déterminer le degré de son autonomie et de construire un indice. Une fois l'indice est conçu, le travail consiste à tester la corrélation de ce proxy avec la variable inflation. Il n'est pas sans intérêt, de signaler que même les tenants de cette approche doutent de la parfaite indexation de ce proxy.

«The statute reading methodology... the approach of these authors is to read the statutes of central banks determine a measure of their independence based on the reading of statutes and compare this with a measure of inflation. It is not typically argued by these authors either that their measures of independence are perfect, or that the content of the statues is the only relevant consideration.»^39(*)

En évaluant les propositions de Bade & Parkin, Forder réclame que, d'un point de vue méthodologique, trois conditions sont à prendre en considération pour une théorie :

Ø il faut que la théorie que nous étudions soit claire et précise.

Ø il faut que les tests effectués soient bien spécifiques pour cette théorie.

Ø il faut mettre les propositions théoriques en application dans la pratique.

Les tests et la théorie sont intimement liés, d'où les premiers doivent exprimer une régularité statistique entre le contenu des lois qui régissent la banque centrale et l'inflation. Mais sans un soubassement théorique cela devient sans intérêt.

«We might note that the European German-speaking (Germany, Switzerland and Austria) have low inflation. This does not mean that if we started speaking German, inflation would fall.»^40(*)

* ³⁹ J.Forder «On the assessment and implementation of the institutional remedies» Oxford economic papers 48 (1996)

* ⁴⁰ idem