|
La santé financière de Tunisie Télécom( Télécharger le fichier original )par Hamed KHARRAZ Institut Supérieur de Comptabilité et d'Administration des Entreprises - Licence Appliquée En Gestion Comptable 2010 |
I-2-D) Rentabilité économique:Rentabilité économique = Résultat dexploitation / Actif total (I-4-B-d) La Santé Financière de Tunisie
Télécom La rentabilité économique peut être appréciée en la décomposant en ses diverses composantes. Nous allons la décomposer en tenant compte des marges nettes et de rotation des actifs. Le premier terme mesure le taux de marge nette ou le taux de profit net tandis que le deuxième terme mesure la vitesse de rotation des actifs investis. Le tableau ci-après nous présente ces différents calculs: TABLEAU (2.10): Rentabilité économique composée
- Le taux de la marge d'exploitation est positif mais faible pour chaque année, ceci prouve que TT a des dépenses non négligeables car le taux de marge nette a été de 34.87% en 2005, 25.52% en 2006 et 30.16%. en 2007. Il est nécessaire d'augmenter la marge d'exploitation pour pouvoir faire face à ses dépenses de fonctionnement. - L'évolution du ratio de rotation des actifs est presque statique. - La rentabilité économique obtenue est positive, mais on constate qu'elle accuse une baisse remarquable en 2006 de 3.86% qui est du bien évidemment à la baisse de la marge d'exploitation en 2006 de 9.35%, alors qu'on 2007 on voit que la situation s'est entrain de se rétablir, vu que la marge d'exploitation a augmenté, ce qui fait augmenter la rentabilité économique. La Santé Financière de Tunisie
Télécom GRAPH (2.10) Evolution de la rentabilité économique et ses composantes
Rentabilité économique Rotation des actifs Taux de marge d'exploitation 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% Taux de marge . Rentabilité économique 2005 2006 2007 5% 0% I-2-E) La rentabilité d'exploitation:Le premier but d'une entreprise est de créer de la richesse, pour cela une batterie d'indicateurs s'attache à mesurer la rentabilité de l'affaire. I-2-E-a) Le rendement global: . Rentabilité commerciale: Cette rentabilité est déterminée par le ratio = Résultat net / Chiffre d'affaires (I-4-B-e) TABLEAU (2.11):Rentabilité commerciale
La Santé Financière de Tunisie
Télécom D'après ce qu'on a, alors on constate que pour l'année 2005, pour "1"dinar de chiffre d'affaires on aura 23.30% de marge bénéficiaire nette, ce taux diminuera en 2006 d'à peu près 9% pour arriver à 14.34% et raugmentera de 5.35% pour arriver à 19.62%, et ceci malgré un chiffre d'affaire presque statique. Ce Ratio confirme alors l'importance des charges de personnel chez TT, aussi nous permet de mettre le point sur l'importance des autres charges d'exploitation et les charges d'amortissement et de provision. Pour expliquer encore tout ceci on dressera un tableau dans lequel on analysera quelques éléments des soldes intermédiaires de gestion au prorata du chiffre d'affaire.
TABLEAU (2.12): Analyse de la marge
La marge brute ou commerciale est la différence entre les ventes (FKiIIr1BSFEIIaiE14) et les achats de matières premières et/ou de marchandises (coût des ventes), c.-à-d. la différence entre le prix de vente (hors TVA) et le coût d'achat (hors TVA). Cet indicateur est plus significatif que le seul chiffre d'affaires pour juger le niveau d'activité d'une entreprise. Il indique ce que l'entreprise a gagné sur sa seule activité de revente à l'état. L'évolution du taux de marge brute (marge La Santé Financière de Tunisie
Télécom brute/chiffre d'affaires) permet de mesurer la capacité de l'entreprise à couvrir ses coûts de production. Il apparaît clairement que la marge brute explique, en partie, la baisse du taux d'évolution de la marge nette entre 2006 et 2007. En fait, les autres charges d'exploitation, les charges de personnel et les dotations aux amortissements sont à l'origine de cette diminution vu leurs importance. Enfin on peut témoigner que Tunisie Telecom opte pour une mauvaise politique commerciale, la baisse du taux de la rentabilité commerciale de l'entreprise, entre 2005 et 2006, est due à la politique de prix pratiquée par cette dernière. I-2-E-b) La rentabilité globale: Dans cette étude, nous allons examiner deux ratios tirés de la capacité d'autofinancement, pour cela on doit alors calculer la CAF. TABLEAU (2.13): Capacité d'autofinancement
La Santé Financière de Tunisie
Télécom ? Rentabilité de l'activité: (I-4-B-f) Capacité d'Autofinancement Chiffre d'affaires TABLEAU (2.14): Rentabilité de l'activité
D'après ce qu'on voit, on constate que pour 100dt de CA, le montant qui est destiné à assurer à la fois le renouvellement des immobilisations et la croissance de l'entreprise est de 48.08dt en 2005, 41.36dt en 2006 et 42.87dt en 2007.Ce sont des chiffres considérables. ? Rentabilité économique des capitaux engagés: (I-4-B-g) Capacité d'Autofinancement Total du bilan TABLEAU (2.15): Rentabilité économique des capitaux engagés
La Santé Financière de Tunisie
Télécom Toutes les années présentent un bon signe de ce ratio ; c'est-à-dire dans100dt de l'actif utilisé par TT il y a 20.56dt en 2005 ; 17.9dt en 2006 et 18.5dt en 2007 de la CAF. GRAPH (2.15) Evolution de la rentabilité de
l'activité et de la rentabilité des capitaux
50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% 2005 2006 2007 Rentabilité économique des capitaux engagés Rentabilité de l'activité |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
