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Stratégie d'optimisation de trésorerie dans une institution sociale. cas de la CNSS ( la Caisse Nationale de Sécurité Sociale )au Burkina Faso

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par Daouda Lawa tan TOE
Institut supérieur d'informatique et de gestion Burkina Faso - Licence 2011
  

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I.2.2.3. Les obligations

Elles sont des titres de créances représentant une fraction d'un emprunt émis par l'Etat, les collectivités publiques ou certaines entreprises du privé. En cas d'émission d'obligation, c'est la société burkinabé d'intermédiation financière (SBIF) qui adresse une correspondance à la CNSS. La CNSS détient à nos jours plusieurs obligations qui lui assurent des intérêts substantiels.

De notre étude sur la question de la planification des ressources et dépenses de la CNSS, il résulte que la CNSS ne dispose pas de budget de trésorerie dans ses outils de gestion. Ce résultat est difficilement justifiable par des données chiffrés car ayant été obtenu grâce à l'entretien et l'observation directe. Ainsi, le non présence d'un budget de trésorerie à la CNSS peut avoir deux impacts majeurs :

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Primo, la CNSS ne pourra pas anticiper sur les placements futurs en cas de trésorerie largement excédentaire. Cela peut avoir pour conséquence une mauvaise négociation des placements ou une perte d'opportunité

Secundo, en cas de trésorerie déficitaire un mode de financement adéquat n'ayant pas été prévu, elle pourrait supporter trop de charges financières

La CNSS se fonde uniquement sur un budget local alloué à la section engagement et équipement pour des besoins ponctuels liés notamment à l'achat des fournitures de bureau et autre petits matériels. Au regard donc de ces résultats, nous concluons que notre première hypothèse qui stipulait que la CNSS ne dispose pas d'un système de prévision est confirmée

Dans l'environnement financier de la CNSS, presque tous les types de placements sont adoptés par celle-ci. Ce qui témoigne d'une bonne gestion des excédents de trésorerie. Cependant, nous avons pu remarquer que certains placements à savoir l'investissement dans l'immobilier bien que répondant à des soucis d'action sociale ne traduit pas une bonne gestion financière. L'exemple far est la construction de la cité des forces vives à ouahigouya (au nombre de vingt(20) villa)) pour un cout unitaire de 52000000 F CFA qui depuis deux(02) ans n'ont pas d'acquéreur. Si l'on suppose que la CNSS peut négocier ses DAT jusqu'à 5% cela représente un manque à gagner de 52000000*5%=2600000 par villa et par an. De plus, les prêts à l'Etat et ses démembrements pourraient causer des problèmes de trésorerie à la CNSS ; car dans la majeure partie du temps, ces prêts ne sont pas remboursés à échéance ou pire encore non remboursés. En dépit de tout ceci, la CNSS ne connait pas de problème de trésorerie. Elle n'a donc pas recours au financement bancaire et tous ses investissements se font sur fond propres ; ce qui fait d'elle un agent a capacité de financement. Ainsi donc, l'hypothèse 2 est infirmée.

Quant à la gestion des risques financiers, aucune mesure n'est prise par la CNSS pour pallier ni à la fluctuation des taux de change, ni des taux d'intérêt, ni des prix des matières. Cela s'explique par le fait que le caractère d'établissement public de prévoyance sociale ne lui permet pas d'effectuer des placements à l'extérieure. Aussi, tous les achats effectués à l'extérieur ne se font pas à crédit ; donc la CNSS ne craint pas une fluctuation des devises. De plus le portefeuille de la CNSS est diversifié. Autrement dit, la CNSS ne met pas tous ses oeufs dans le même panier en témoigne ses différents placement (actions, obligations, prêts interentreprises...). Ainsi donc, la CNSS dispose d'outils adéquats a l'optimum de gestion

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dans le contexte économique de son environnement- d'où l'infirmation de notre troisième hypothèse.

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