I.1.2. Besoin en fond de roulement
Représentatif des capitaux immobilisés dans le
cycle d'exploitation, le BFR s'explique par les décalages entre les
dates d'engagement des opérations et celle de leur dénouement en
trésorerie. Il y'a besoin lorsque l'actif circulant excède le
passif circulant.
BFR= actif circulant (sauf disponibilité) -passif
circulant (sauf découvert)
Le besoin en fond de roulement peut être
éclaté en deux parties : la partie liée à
l'exploitation de l'entreprise, on parle donc de besoin en fond de roulement
d'exploitation(BFRE) et celle relative aux Operations non récurrentes,
on parlera alors de besoin en fond de roulement hors activité
ordinaire(BFRHAO). Lorsque le BFR > 0, on parle de besoin de financement car
les emplois sont inferieur aux ressources. Dans le cas contraire, on parle de
ressources de financement
I.1.3. Trésorerie nette
La trésorerie nette peut être
déterminée de deux manières. Soit d'après la
relation fondamentale de l'équilibre financier, soit d'après son
caractère de marge de sécurité financière.
D'après la relation fondamentale de l'équilibre
financier TN= FRNG - BFR
D'après la marge de sécurité
financière
TN=disponibilité - crédit de
trésorerie
Appréhender selon la relation fondamentale de
l'équilibre financier ou selon le caractère de marge de
sécurité, la trésorerie nette est la résultante de
la politique d'investissement de l'entreprise chiffré par le FRNG et les
conditions d'exploitation à l'image du BFR. Pour apprécier et
suivre La santé financière de l'entreprise, une analyse doit
être apportée à la trésorerie nette.
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Le calcul de la trésorerie fait ressortir trois(03) cas de
figure :
TN > 0, cette situation traduit le respect de
l'équilibre financier et l'entreprise dispose des excédents de
trésorerie qui lui permettent de financer d'éventuelles
dépenses sans recours aux banques ; ou de procéder à des
placements.
TN0, cette situation également traduit le respect de
l'équilibre financier. Cependant, l'entreprise dans cette situation ne
pourra pas faire face à d'éventuelles dépenses
exceptionnelles.
TN < 0, dans cette situation, l'équilibre financier
n'est pas respecté. L'entreprise devra donc recourir à des
crédits de trésorerie pour financer la partie excédentaire
de son BFR.
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