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Etude de l'efficience des marchés financiers; applications au tunindex 20.

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par Firas /Ghalia BACCAR / MAHBOULI
Institut des hautes études commerciales de Carthage (IHEC Carthage) Tunisie. - Master finance d'entreprises et des marchés 2012
  

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1.2. Rendement et risque d'un portefeuille

1.2.1. Définition d'un portefeuille 

Le portefeuille est un ensemble de titres qui possèdent des caractéristiques différentes en termes de valeur et de distribution de dividende. Les pondérations des titres qui composent le portefeuille diffèrent d'un titre à un autre, afin d'obtenir un portefeuille bien diversifié qui permet de réaliser un maximum de rendement, tout en minimisant le risque que peut courir l'investisseur. La formule de la proportion (Xi) est définie comme suit :

1.2.2. Rendement d'un portefeuille 

C'est les rendements des titres constituant le portefeuille pondérés par leurs proportions dans le portefeuille.

Rp = ? Ri × Xi

1.2.3. Risque du portefeuille 

Les taux de rendements successifs d'une action ou d'un portefeuille peuvent avoir d'importantes fluctuations autour de leur valeur moyenne.

Pour pouvoir calculer le risque lié à un portefeuille, plusieurs méthodes existent. Le risque doit tenir compte à la fois de l'amplitude des variations des différents titres, mais aussi à leurs corrélations respectives. La formule de la variance se présente comme suit (le risque étant la racine carré de la variance) :

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9Impact, le film from Onalukusu Luambo on Vimeo.