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Politique de Libéralisation financière dans l'UEMOA: Impact et condition de réussite à partir d'une analyse emprique sur données de panel

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par Fidelia Beugre DAGO
Université de Cocody-Abidjan, UFR Sciences économiques et de Gestion, Programme GPE de la WBI (World Bank Institute) - DESS - GPE (Gestion de la Politique Economique) 2007
  

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B- Expérience des pays de l'UEMOA

Dans l'UEMOA , la libéralisation financière a été amorcée en 1989 avec la nouvelle politique de la monnaie et du crédit, et affirmée avec les reformes de 1993. La BCEAO (Banque Centrale des Etats de L'Afrique de l'Ouest) a significativement modifié sa politique de taux d'intérêt d'abord avec le remplacement du taux d'escompte préférentiel et du taux d'escompte normal par un taux d'escompte unique (1989) et ensuite la mise en place du taux de prise en pension (un taux intermédiaire entre le taux du marché monétaire et le taux d'escompte, 1993). Par ailleurs le fonctionnement du marché monétaire de l'union a été adapté avec la création d'un marché interbancaire, d'un guichet d'appel d'offres et la fusion des trois compartiments en un seul guichet hebdomadaire (1993). Du point de vue des taux d'intérêt débiteurs ils ont été totalement libéralisés, suite à la suppression des niveaux planchers en 1989 et des niveaux plafonds en 1993, même s'il existe un taux d'usure que les banques sont tenues de ne pas dépasser. En outre, à l'exception de la rémunération minimale pour placement privés de moins d'un an et inférieurs à 5 000 000 de f CFA et le taux fixe pour les placements contractuels, toutes les autres conditions créditrices ont été libéralisées en 1993. Il est tout aussi intéressant de noter que les programmes sectoriels de crédit ont été supprimés en 1989 et l'encadrement du crédit a été remplacé en 1993 par la constitution de réserve obligatoires en règle générale non rémunérées. Initialement identique dans tous les pays, le coefficient et l'assiette des réserves obligatoires ont été ensuite différentiés depuis Août 1998.

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"Aux âmes bien nées, la valeur n'attend point le nombre des années"   Corneille