Section 2 : Le bilan financier (en Fcfa)
|
Libellés
|
2004
|
2005
|
2006
|
|
Actifs à + 1 an
|
Montant net
|
Montant net
|
Montant net
|
|
Charges immobilisées
Immobilisations
Incorporelles
Immobilisations corporelles
Immobilisations financières
|
0
19 627 391
915 349 108
120 000
|
0
14 937 178
854 244 396
619 829
|
0
10 559 708
814 687 270
701 031
|
|
Total actifs immobilisés à +1
an
|
935 096 499
|
869 801 403
|
825 948 009
|
|
Actifs à - 1 an
|
|
|
|
|
Stocks
Créances et emplois assimilés
|
0
382 273 577
|
0
358 148 034
|
0
612 904 393
|
|
Total actifs circulants à - 1 an
|
382 273 577
|
358 148 034
|
612 904 393
|
Bilan financier (suite)
|
Total actifs circulants à - 1 an
|
382 273 577
|
358 148 034
|
612 904 393
|
|
Trésorerie- actif
|
5 816 846
|
9 785 555
|
12 079 595
|
|
Passif réel à +1 an
|
Montant réel
|
Montant réel
|
Montant réel
|
|
Capital
Report à nouveau
Résultat net de l'exercice
Subventions d'investissement
Dettes financières
|
105 672 686
261 585 941
96 360 103
537 194 078
150 848 162
|
105 672 686
357 946 044
119 046 682
492 904 078
0
|
105 672 686
811 825 284
8 711 733
448 614 078
0
|
|
Total ressources durables
|
1 151 660 970
|
1 075 569 490
|
1 374 823 781
|
|
Passif réel à - 1 an
|
Montant réel
|
Montant réel
|
Montant réel
|
|
Passif circulant
Trésorerie du passif
|
171 525 952
0
|
162 165 502
0
|
76 108 216
0
|
|
Total passif à - 1 an
|
171 525 952
|
162 165 502
|
76 108 216
|
1- Analyse structurelle du bilan financier
Les résultats du bilan financier de la LMDG au 31
Décembre 2004 montrent qu'il y a équilibre financier, le passif
à plus d'un an couvre la totalité des ressources durable
au-delà d'une année avec une marge de sécurité
financière de 8,2 % du total de l'actif du bilan soit environ
216 525 673,8 F CFA. Cette marge positive est due à
l'augmentation du résultat de l'exercice de 2004, chiffré
à 96 360 103 F CFA.
A cela s'ajoutent les subventions d'investissement qui ont
gardé leurs valeurs significatives en perdant seulement 8 points en deux
ans.
Analyse structurelle du bilan financier (suite)
En 2005, le passif réel à plus d'un an couvre
l'actif immobilisé à plus d'un an avec une marge de
sécurité financière de 8,3 %, ceci montre la constance de
l'équilibre financier de la LMDG même s'il n'y a pas eu de
mouvement du compte « fonds de dotation », le
bénéfice enregistré au montant de 119 042 682
FCFA explique parfaitement l'augmentation des capitaux propres qui ont servi
à financer les investissements durables. Parmi ces investissements, la
comptabilité a noté les acquisitions suivantes : un store
venetien fenêtre ; un store venetien bleu ; un
aménagement salon de six places, le tout d'une valeur de
2 018 390 FCFA. Malgré toutes les difficultés de
gestion, l'équilibre financier est respecté.
2- Tableau des ratios de structure
*
|
Ratios
|
Formules
|
2004
|
2005
|
2006
|
|
Liquidité générale
|
Actif (-1an)/ Passif (-1an)
|
2,26
|
2,26
|
8,21
|
|
Liquidité restreinte
|
Créances (-1an) +Disponibilité / Passif (-1an)
|
2,26
|
2,26
|
8,21
|
|
Liquidité immédiate
|
Disponibilité / Passif (-1an)
|
2,22
|
0,06
|
0,15
|
|
Autonomie financière
|
Capitaux Propres / Total Dettes
|
3,10
|
6,63
|
18,06
|
|
Solvabilité générale
|
Total Actifs / Total Dettes
|
4,09
|
7,63
|
19,06
|
Les résultats du tableau des ratios de structure montre
que La LMDG peut faire face à ses dettes à moins d'un an ou
à court terme. Elle dispose d'un fonds de roulement financier lui
permettant de payer ses dettes grâce à son actif disponible
à moins d'un an. La LMDG a une structure financière plus ou moins
stable sur les trois années, cela se vérifie à travers la
liquidité générale et restreinte de son bilan qui est
restées inchangées de 2004 à 2006. L'évolution de
la situation financière est défavorable entre 2005 et 2006 par la
dépréciation du ratio de liquidité immédiate; ce
ratio a perdu en moyenne 2 points en deux ans. La LMDG est aussi de moins en
moins endettée à cause de l'évolution croissante du ratio
d'autonomie financière, l'administration n'a pas emprunté
à long terme entre 2005 et 2006 mais l'Etat a toujours
subventionné les investissements. De manière
générale, la LMDG est solvable sur les trois années.
3- Tableau des ratios de rentabilité
|
Ratios
|
Formules
|
2004
|
2004
|
2006
|
|
Taux de marge brute
|
EBE / CA HT
|
18,30%
|
11,57%
|
10,01%
|
|
Taux de rentabilité financière
|
Résultat net / Capitaux propres
|
9, 62 %
|
11,06%
|
0, 63 %
|
|
Taux de rentabilité économique
|
EBE / Ressources stables
|
12,48%
|
8,09 %
|
5,61 %
|
|
Taux de marge nette
|
Résultat de l'exerce / CAHT
|
12,27%
|
15,82%
|
1,13 %
|
|
|
|
|
|
Le taux de marge brut et la rentabilité
économique se dégradent à cause du poids du facteur
travail dans l'activité de la LMDG. Ce facteur est à l'origine de
la diminution considérable de l'EBE entre 2004 et 2006.
L'évolution du CA explique aussi en partie cette baisse de la marge
brute car son analyse a présenté un taux de croissance moyenne
des services vendus de -1 % sur trois ans. Le résultat de 2006 a fait
chuter le taux de rentabilité financière de 94,30 % par rapport
à la performance enregistrée en 2005, l'aptitude de la LMDG
à rentabiliser les fonds apportés par les associés s'est
améliorée par la reprise de la subvention et les produits hors
activité ordinaire.
| 
