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Synergies et manoeuvres stratégiques d'acquisitions et fusions: le cas français de la période récente (1970-1990)

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par Serge Constant Mbappe Njome
Université Paris-Nord / Paris 13 - Villetaneuse (France) - DEA Stratégies financières et industrielles internationales 2001
  

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Paragraphe 2 : Internalite et externalite de la "synergie totale".

Les manoeuvres strategiques de fusion devraient permettre de deboucher sur des synergies internes et externes.

L'internalite de la synergie repose sur le developpement des structures existantes. Chaque firme membre du groupe est tenue d'accroitre sa puissance et sa force. Cette conception pourrait mettre enevidence des synergies de direction, d'investissement, d'exploitation et de vente. La fusion ne peut porter ses fruits que lorsque chaque entreprise participant a l'operation, de maniere intrinseque, connait une croissance interne soutenue.

Au-dela de l'evolution harmonieuse de chaque unite,
la combinaison sans nul doute, est source de synergies econo-
miques et financieres. En effet, les phenomenes d'economies

d'echelle et d'envergure naissent dans de telles conditions.

ne peut avoir de synergie externe sans synergie interne, de sorte qu'on a meme pu dire que la synergie externe englobe et soutient la synergie interne. La synergie totale provient de la relation qui est etablie entre les synergies interne et externe. Nous raisonnons par analogie a un adage selon lequel "un homme et une femme bien portants ne peuvent donner naissance qu'a un bebe en bonne sante" (35).

Section 3 : La "Synergie totale", qu'est-ce que c'est ? Une tentative de definition.

Pour definir le concept de "synergie multidimensionnelle" nous resumerons ' ce chapitre.

Tout regroupement devrait mettre l'accent sur la logistique afin de bien optimiser les coOts. Au-dela de cette prise en compte du flux matiere, it faudrait une parfaite adequation des "cultures" d'entreprises pour ameliorer le management du groupe.

La synergie totale ne peut provenir que des fusions qui obeissent a une logique industrielle ou commerciale, nous en-tendons par la des prises de controle bien digerees a cause d'une bonne integration et combinaison des activites.

(35) Pour expliquer que l'association de deux firmes prosperes genere ungroupe viable grace a un effet synergique

"total". Il convient cependant de noter que l'une des firmes peut etre en difficulte et aboutir a la !I:erne conclusion. L'important est d'integrer harmonieusement les activites et faire beneficier l'ensemble.

Enfin, la synergie totale est une synergie a la fois interne et externe ; une synergie d'abord economique avant d'être financiere ; une synergie privilegiant plus les economies d'echelle que les economies d'envergure, car de nos jours vendre est devenu plus important que produire.

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