III.3.2.2. Stock de la dette sur les exportations de
biens et de services (STDEXP)
La seconde variable retenue dans cette analyse de
l?endettement extérieur de la RDC consiste à prendre comme
variable indépendante le ratio dette publique extérieure sur les
exportations de biens et de services.
Ce ratio fait ressortir, contrairement au premier, le
degré de liquidité de la RDC, celle-ci devant prélever
suffisamment des devises sur ses recettes d?exportations pour rembourser la
dette extérieure. La dette extérieure de la RD Congo est
essentielle libellée en devises étrangères. Celles-ci sont
généralement recueillies par le biais des exportations de biens
et de services et/ou par des transferts de fonds et des flux des capitaux.
Cette relation mesure aussi le niveau de la dette extérieure en fonction
des exportations de biens et de services. Elle montre la charge qui pèse
sur les exportations ou sur la capacité à produire des devises.
Cet indicateur doit être accompagné du montant du service de la
dette en pourcentage des exportations, pour comparer les dépenses non
productives avec le niveau de captation de devises.
La figure suivante nous présente l?évolution du
taux d?endettement sur les exportations de biens et de services en RD Congo de
1991 à 2010.
Figure no6: Evolution du ratio stock
dette sur les exportations de biens et de services PIB
entre 1991 et 2010. (Annexe
1)
2 94 96 98 00 02 04 06 08
Source: -WORLD BANK Developement Indicators -BCC, Rapports
annuels (2001-2010)
L?observation de cette figure nous permet de mettre trois
phases en évidence. La première phase va de 1991 à 1997,
la deuxième de 1998 à 2001 et la troisième de 2003
à 2010.
A la première phase (1991-1997), le stock de la dette
extérieure absorbe près du triple des exportations de biens et de
services. Il passe à 398,6 % en 1991 et dépasse 900% en 1994, il
passe alors à 923% en 1994. La RD Congo traverse une crise à la
fois économique et politique : les recettes d?exportations
déclinent, les investissements privés et public sont en baisse,
l?inflation domestique atteint quatre chiffres, les crises sociale se
multiplient,... On remarque également la décroissance
légère du ratio pour les autres années par rapport
à l?année 1994. Il se situe donc à 823,68 % en 1995,
691,68 % en 1996 et en fin 853,95% 1997 en raison d?une forte progression de la
dette et d?un rétrécissement des recettes des exportations
à 7% de croissance seulement. Le ratio du stock de la dette
extérieure atteint en moyenne 737,82% des exportations de biens et de
services durant cette phase sous analyse.
La seconde phase (1998-2001) est celle qui est
caractérisée par une tendance baissière du dû ratio.
Le stock de la dette présente 736,12 % des exportations des biens et des
services en 1998. Cette tendance arrive jusqu?en 2002. La décroissance
annuelle moyenne du ratio stock dette en pourcentage des exportations de biens
et de services se situe à -11,1% et une moyenne annuelle de 415,4% pour
la phase sous analyse.
La troisième phase (2002-2010), après avoir subi
une augmentation en 2002 où il a présenté 816,86% des
exportations des biens et des services, les années
précédentes ont été caractérisées par
une baisse du dû ratio. Il présente ainsi 704,43% en 2003 contre
816,86% auparavant, soit une décroissance de 13,73%. Cette tendance
baissière persiste jusqu?en 2010 où il passe 111,5% en 2009
à 37,3% en 2010. Le ratio moyen et la décroissance moyenne du
ratio du stock de la dette en pourcentage des exportations de biens et de
services se situent respectivement à 360,31% et à 5,4%. Ces
performances sont attribuables au point d?achèvement de l?I-PPTE.
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