WOW !! MUCH LOVE ! SO WORLD PEACE !
Fond bitcoin pour l'amélioration du site: 1memzGeKS7CB3ECNkzSn2qHwxU6NZoJ8o
  Dogecoin (tips/pourboires): DCLoo9Dd4qECqpMLurdgGnaoqbftj16Nvp


Home | Publier un mémoire | Une page au hasard

 > 

Mesure de l'interdépendance du marché boursier marocain par le modèle DCC-GARCH


par Mohammed EL MASSAADI
Université Mohammed V de Rabat - Master 2022
  

précédent sommaire suivant

Bitcoin is a swarm of cyber hornets serving the goddess of wisdom, feeding on the fire of truth, exponentially growing ever smarter, faster, and stronger behind a wall of encrypted energy

2.2. Faits stylisés du marché financier

Dans ce chapitre, nous allons utiliser les cours journaliers de l'indice principal du marché boursier marocain « MASI », ainsi que les cours journaliers des indices de huit principaux secteurs d'activité de l'économie nationale, à savoir le secteur Bancaire, des Assurances, des Télécommunications, Bâtiments & Matériaux de construction, Loisirs et Hôtels, du Transport, Pétroles & Gaz et en dernier lieu le secteur « Participation et Promotion immobilières ». Après une analyse préliminaire, en essayant d'analyser la sensibilité des rentabilités de l'indice de chaque secteur d'activité aux fluctuations du rendement de l'indice principal « MASI », puis on présenter les différents résultats empiriques qui y afférents.

L'objectif majeur de cette section est d'exposer les propriétés statistiques observées fréquemment dans la plupart des marchés financiers. Pour ce faire, nous allons procéder à l'étude empirique de l'évolution de l'indice « MASI », et des huit secteurs d'activité choisi dans cette étude, durant la période allant du 01/01/2016 au 31/05/2022, soit 1 596 cours.

Les données ont été téléchargées du site officiel de la Bourse des valeurs de Casablanca ( www.casablanca-bourse.com).

2.2.1 Analyse graphique :

Les figures présentées ci-dessous présentent l'évolution des cours et des rendements géométriques de l'indice principal de la bourse de Casablanca et huit (08) indices sectoriels, durant la période allant du 01/01/2016 au 31/05/2022.

La figure 1 affiche les séries des prix et des rendements géométriques du principal indice « MASI ».

Prix de l'Indice Principal "MASI"

15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000

 
 

16 17 18 19 20 21 22

Rendement Géométrique de l'Indice Principal "MASI"

.06 .04 .02 .00 -.02 -.04 -.06 -.08 -.10

 
 

16 17 18 19 20 21 22

Mohammed EL MASSAADI FSJES-Agdal MSDG/Finance 2021-2022 Page 22 sur 113

Figure 1 : Cours et rentabilité géométrique (log-return) de l'indice principal du marché boursier « MASI ».

La figure 2 présente les séries des prix et des rendements géométriques de l'indice sectoriel « Assurances ».

6,000

5,500

5,000

4,500

4,000

3,500

3,000

Prix de l'indice "Assurances"

16 17 18 19 20 21 22

Rendement Géométrique de l'Indice "Assurances"

16 17 18 19 20 21 22

.08

.06

.04

.02

.00

-.02

-.04

-.06

-.08

-.10

Figure 2 : Cours et rentabilité géométrique (log-return) de l'indice sectoriel « Assurances ».

La figure 3 présente les séries des prix et des rendements géométriques de l'indice du secteur Bancaire.

Prix de l'Indice "BANQUES"

Rendement Géométrique de l'Indice "BANQUES"

14,000

13,000

12,000

11,000

.08

.04

.00

-.04

-.08

-.12

10,000

9,000

16 17 18 19 20 21 22

16 17 18 19 20 21 22

16,000

15,000

Figure 3 : Cours et rentabilité géométrique (log-return) de l'indice Bancaire.

La figure 4 présente les séries des prix et des rendements géométriques de l'indice sectoriel « Télécommunications ».

Prix de l'Indice "Télécommunications"

2,400

2,300

2,200

2,100

2,000

1,900

1,800

1,700

1,600

21 22

Rendement Géométrique de l'Indice "Télécommunications"

.08

-.12

16 17 18 19 20 21 22

-.04

-.08

.04

.00

Figure 4 : Cours et rentabilité géométrique (log-return) de l'indice sectoriel « Télécommunications ».

La figure 5 présente les séries des prix et des rendements géométriques de l'indice sectoriel « Bâtiments et Matériaux de construction ».

Prix de l'Indice "BÂTIMENTS ET M.CONSTRUCTION" Rendement Géométrique de l'Indice"BAT ET M.CONSTRUCTION"

21 22

16 17 18 19 20

 
 
 

16 17 18 19 20

 
 
 
 
 

Mohammed EL MASSAADI FSJES-Agdal MSDG/Finance 2021-2022 Page 23 sur 113

24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000

16

17

18

19

20

21

.08

.04

.00

-.04

-.08

22 -.12

Figure 5 : cours et rentabilité géométrique (log-return) de l'indice sectoriel « Bâtiments et Matériaux de construction »

La figure 6 présente les séries des prix et des rendements géométriques de l'indice sectoriel « Pétroles et Gaz».

Prix de l'Indice "PETROLES_GAZ" Rendement Géométrique de l'Indice "PETROLES_GAZ"

21 22

16 17 18 19 20

16 17 18 19 20 21 22

24,000

20,000

16,000

12,000

8,000

4,000

.08

.04

.00

-.04

-.08

-.12

Mohammed EL MASSAADI FSJES-Agdal MSDG/Finance 2021-2022 Page 24 sur 113

Figure 6 : cours et rentabilité géométrique (log-return) de l'indice sectoriel « Pétroles et Gaz»

La figure 7 présente les séries des prix et des rendements géométriques de l'indice sectoriel « participation et promotion immobilière ».

Prix de l'Indice "PROMOTION IMMOB" Rendement Géométrique de l'Indice "PROMOTION IMMOB"

20,000 16,000 12,000 8,000 4,000

0

 

.12 .08 .04 .00 -.04 -.08

 
 

-.12

 
 
 

Figure 7 : cours et rentabilité géométrique (log-return) de l'indice sectoriel « Participation & Promotion Immobilière ».

La figure 8 présente les séries des prix et des rendements géométriques de l'indice sectoriel « Transport ».

.12

.08

.04

Rendement Géométrique de l'Indice "TRANSPORT"

Prix de l'Indice "TRANSPORT"

1,600

-.12

16 17 18 19 20 21 22

16 17 18 19 20

21 22

.00

2,400

-.04

2,000

-.08

3,600

3,200

2,800

Figure 8 : cours et rentabilité géométrique (log-return) de l'indice sectoriel « Transport ».

La figure 9 présente les séries des prix et des rendements géométriques de l'indice sectoriel « Loisirs et Hôtellerie».

900 800 700 600 500 400 300

Prix de l'Indice "HOTELLERIE"

.12 .08 .04 .00 -.04 -.08 -.12

Rendement Géométrique de l'Indice "HOTELLERIE"

 
 
 

16 17 18 19 20 21 22

 
 

Figure 9 : cours et rentabilité géométrique (log-return) de l'indice sectoriel « Loisirs et Hôtellerie».

Mohammed EL MASSAADI FSJES-Agdal MSDG/Finance 2021-2022 Page 25 sur 113

La figure 1 présente les séries des prix et des rendements géométriques de l'indice boursier « MASI » sur la période étudiée. On constate que les cours du « MASI » sont caractérisés par une tendance parfois haussière et parfois baissière tandis que ses rendements géométriques ont enregistré une forte volatilité durant la période étudiée, en atteignant parfois des niveaux très bas de performance.

Les figures 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8 et 9 montrent que les indices sectoriels individuels ont suivi la même tendance que l'indice principal dans sa tendance. Dans ce qui suit dans ce chapitre, nous allons faire une analyse descriptive et économétrique de l'indice principal et indices sectoriels du marché boursier (Assurances, Banques, Télécommunications, Bâtiments & Matériaux de construction, Pétroles & Gaz, Participation & Promotion immobilières, Transport et Loisirs & Hôtels).

précédent sommaire suivant






Bitcoin is a swarm of cyber hornets serving the goddess of wisdom, feeding on the fire of truth, exponentially growing ever smarter, faster, and stronger behind a wall of encrypted energy








"Il existe une chose plus puissante que toutes les armées du monde, c'est une idée dont l'heure est venue"   Victor Hugo