PREMIèRE PARTIE
PARTIE THéORIQUE
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I. Approche conceptuelle de la trésorerie
Le concept de trésorerie est, comme le souligne M.
Levasseur l'un de plus difficiles à définir dans le domaine
financier. Il apparaît pourtant important d'essayer de cerner cette
notion car la trésorerie joue un rôle fondamental dans la gestion
financière d'un organisme qu'il s'agisse du secteur privé ou du
secteur public et que les considérations dans la pratique puissent
varier d'un secteur à l'autre.
La trésorerie d'une firme est la somme de son encaisse
monétaire et de ses comptes en banques, titres et effets
immédiatement négociables. Pour le comité de
réglementation comptable, la trésorerie correspond aux
disponibilités et leurs équivalents. Les placements à
court terme, très liquides, facilement convertibles en un montant connu
des liquidités et dont la valeur ne risque pas de changer de
façon significative sont considérés comme des
équivalents des disponibilités.
La Trésorerie d'une entreprise peut s'évaluer de
deux manières différentes selon l'approche retenue: Tout d'abord,
la Trésorerie d'une entreprise correspond à la différence
entre ses besoins et ses ressources de financement. Les besoins de l'entreprise
peuvent être évalués à l'aide du besoin en fonds de
roulement alors que les ressources de l'entreprise disponibles pour financer
ces besoins s'appellent le Fond de roulement.
La Trésorerie nette de l'entreprise correspond alors au
solde net entre ces besoins et ces ressources. Si les besoins excédent
les ressources, alors la Trésorerie de l'entreprise sera négative
(au passif du bilan), alors que si les ressources sont supérieures aux
besoins, la Trésorerie sera positive (à l'actif du bilan).
Mais, la Trésorerie d'une entreprise représente
aussi l'ensemble de ses disponibilités qui lui permettront de financer
ses dépenses à court terme. Dans ce cas, la Trésorerie
nette d'une entreprise se calcule en faisant la différence entre sa
Trésorerie d'actif et sa Trésorerie de passif.
La notion de trésorerie dans les entreprises est souvent
considérée sous deux approches1:
? La première correspond à une analyse
plutôt théorique de la trésorerie fondée sur
l'équilibre financier de l'entreprise consiste à définir
la trésorerie comme la différence entre le fonds de roulement et
le besoin en fonds de roulement.
? La deuxième se fonde sur les éléments
constitutifs de la trésorerie. Il s'agit en effet de recenser les
composants actifs et passifs de la trésorerie dont l'encaisse rassemble
l'ensemble des moyens monétaires détenus par l'entreprise et
immédiatement disponibles.
D'une manière générale, nous pouvons
retenir que la trésorerie est l'ensemble des moyens de financement
liquides ou à très court terme dont dispose une organisation
économique pour faire face à ses dépenses.
Il convient de préciser quelques remarques sur cette
définition.
1 Levasseur Michel, « Gestion de
trésorerie ». ECONOMICA, 1979.
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I. Approche conceptuelle de la trésorerie
En premier lieu, le concept de trésorerie ne se limite
pas, qu'il s'agisse du secteur public ou du secteur privé, à la
notion d'encaisse (caisse, comptes de dépôt auprès d'un
établissement de crédit ayant un solde positif), mais
s'étend également aux actifs et passifs financiers à court
terme (valeurs mobilières de placement, billets de trésorerie,
effets à recevoir escomptables, dettes, créances, crédits
de trésorerie, découvert bancaire...).
Néanmoins, étant donné que le
degré de liquidités des actifs et passifs financiers est
très variable, selon qu'il s'agit de la conception restrictive ou de la
conception étendue, la notion de trésorerie est
généralement prise avec atténuation.
En deuxième lieu, la trésorerie ne se borne pas
non plus qu'à la monnaie nationale mais aussi aux monnaies
internationales. Aujourd'hui, la gestion de trésorerie en devises
étrangères est, en pratique, devenue familière pour la
plupart des entreprises et certains gouvernements.
En dernier lieu, il est remarque que ce concept met l'accent
sur la détention physique de fonds d'une personne juridique (emplois) et
non sur sa propriété (ressources). L'important est de faire en
sorte que cette détention soit efficace en fonction de catégorie
de disponibilités, quel que soit leurs origines.
Selon le lexique de gestion DALLOZ 5ème édition
2000 « la trésorerie est l'ensemble des moyens de financements
liquides à court terme dont dispose un agent économique pour
faire face à ses dépenses de toute nature... ». La
trésorerie est constituée par l'ensemble des fonds dont dispose
l'entreprise pour assurer les paiements que génère son
activité.
En somme, le terme trésorerie se réfère
à l'ensemble des moyens disponibles de l'entreprise lui
permettant d'être solvable en tenant compte de
l'exigibilité des dettes. De ce fait, la trésorerie
satisfait aux trois exigences suivantes:
? La liquidité.
Elle est une aptitude de l'entreprise à faire face
à ses dépenses par une circulation optimale
de ses flux du cycle d'exploitation.
? L'exigibilité.
Elle exprime la capacité de l'entreprise à
respecter les dates d'échéance de règlement de ses
dettes.
? La solvabilité.
Elle est une aptitude de l'entreprise à rembourser
à terme l'ensemble de ses dettes.
I.1: Concept de trésorerie
Au plan conceptuel, la trésorerie d'une entreprise
représente « la différence entre les actifs et les dettes
c'est-à-dire le passif exigible dont la liquidité et
l'exigibilité sont immédiates ». Alors, une entreprise qui
n'arrive plus à honorer ses engagements (insolvable) finira par un
arrêt de son activité.
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I. Approche conceptuelle de la trésorerie
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