Table des matières
Introduction Générale
Erreur ! Signet non
défini.
Chapitre 1
4
Efficience des marchés
financiers et Noise traders
4
1.
Efficience spéculative des marchés financiers
4
1.1. La valeur
fondamentale
4
1.2.
L'hypothèse des anticipations rationnelles
5
1.3.
L'hypothèse d'efficience des marchés financiers
6
2.
Tests empiriques de l'hypothèse d'efficience
8
2.1. Test de
l'efficience au sens faible
8
2.2. Test de
l'efficience au sens semi fort
9
2.3. Test de
l'efficience au sens fort
9
3. Les
anomalies boursières
10
3.1. l'effet
janvier
10
3.2. L'effet jour
(effet lundi, effet du week-end)
11
3.3. L'effet
taille
11
3.4. L'effet
PER
12
3.5. Les bulles
spéculatives
12
3.5.1 Les bulles rationnelles (bulle
intrinsèque)
12
3.5.2 Les bulles informationnelles
13
3.5.3 Les bulles irrationnelles
13
4.
Inefficience des marchés et sentiments de
l'investisseur
13
4.1. Les biais de
la théorie de l'efficience à la finance comportementale
15
4.2. La revue de
littérature
17
4.3.
Définition théorique économique du
modèle
22
Conclusion
25
Chapitre 2
26
Inefficience des marchés
financiers et sentiments des investisseurs : une investigation
empirique
26
1. Le
rôle du sentiment sur la volatilité des rendements en
présence des noises traders
26
1.2. Les mesures de
sentiment
26
1.2.1 La mesure sent
27
1.2.1 La mesure ARMS
27
2.2. Données
et modèle à estimer
29
2.2.1 Données
29
2.2.2 Le modèle à estimer
31
2.3.
Résultats des estimations
31
2.3.1 Statistique descriptive
31
2.3.2 Estimation du modèle
GARCH-M
33
Conclusion
41
Conclusion Générale
42
Bibliographie
44
Les annexes
47
| 
