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Economie et Finance
Rendement et volatilité en présence de noise traders
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par
Ilef Ben Hadj Ayed
Faculté des Sciences Economiques et de Gestion de Mahdia - mastère de recherche en finance 2012
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Introduction Générale
Chapitre 1
Efficience des marchés financiers et Noise traders
1. Efficience spéculative des marchés financiers
1.1. La valeur fondamentale
1.2. L'hypothèse des anticipations rationnelles
1.3. L'hypothèse d'efficience des marchés financiers
2. Tests empiriques de l'hypothèse d'efficience
2.1. Test de l'efficience au sens faible
2.2. Test de l'efficience au sens semi fort
2.3. Test de l'efficience au sens fort
3. Les anomalies boursières
3.2. L'effet jour (effet lundi, effet du week-end)
3.3. L'effet taille
3.4. L'effet PER
3.5. Les bulles spéculatives
3.5.1 Les bulles rationnelles (bulle intrinsèque)
3.5.2 Les bulles informationnelles
3.5.3 Les bulles irrationnelles
4. Inefficience des marchés et sentiments de l'investisseur
4.1. Les biais de la théorie de l'efficience à la finance comportementale
4.2. La revue de littérature
4.3. Définition théorique économique du modèle
Conclusion
Chapitre 2
Inefficience des marchés financiers et sentiments des investisseurs : une investigation empirique
1. Le rôle du sentiment sur la volatilité des rendements en présence des noises traders
1.2. Les mesures de sentiment
1.2.1 La mesure sent
1.2.1 La mesure ARMS
2.2. Données et modèle à estimer
2.2.1 Données
2.2.2 Le modèle à estimer
2.3. Résultats des estimations
2.3.1 Statistique descriptive
2.3.2 Estimation du modèle GARCH-M
Conclusion
Conclusion Générale
Bibliographie
Les annexes
Annexe 1 : volatilité des rendements
Annexe 2 : la statistique descriptive
Annexe 3 : la stationnarité de l'excès du rendement
Annexe 4 : la stationnarité de la variable SENT
Annexe 5 : la stationnarité de la variable DSENT
Annexe 6 : la stationnarité de la variable DT_DSENT2 ( )
Annexe 7 : la stationnarité de la variable DT1_DSENT2 ( )
Annexe 8 : la stationnarité da la variable ARMS
Annexe 9 : la stationnarité de la variable DARMS
Annexe 10 : la stationnarité de la variable D_ARMS1( )
Annexe 11 : la stationnarité de la variable DARMS2 ( )
Annexe 12 : estimation du modèle de base avant l'introduction les variables de sentiment
Annexe 14 : estimation du modèle avec la variable darms
Table des matières
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Confucius