Mutation de l'environnement financier de l'UEMOA et Performances économiques du Bénin

Liste des tableaux

TABLEAU 1 : QUELQUES DONNÉES MACROÉCONOMIQUES DES PAYS D'ASIE DU SUD-EST 13

TABLEAU 2 : LES RÉSERVES INTERNATIONALES DES PAYS ASIATIQUES EN MILLIARDS DE DOLLARDS 13

TABLEAU 3 : EVOLUTION COMPARÉE DES CRÉDITS PAR RAPPORT AU PIB PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ 31

TABLEAU 4 : LA SÉQUENCE DE LA LIBÉRALISATION FINANCIÈRE AU BÉNIN 36

TABLEAU 5 : RÉSULTATS DES TESTS ADF 38

TABLEAU 6 : RÉSULTATS DU TEST DE COINTÉGRATION DE JOHANSEN 39

TABLEAU 7 : RÉSULTAT DE L'ESTIMATION DE L'INDICATEUR DE POLITIQUE FINANCIÈRE 39

TABLEAU 8 : L'ÉVOLUTION DE QUELQUES INDICATEURS DE PERFORMANCES ÉCONOMIQUES 42

TABLEAU 9 : TEST ADF SUR LES INDICATEURS DE PERFORMANCES ÉCONOMIQUES 43

TABLEAU 10 : RÉSULTAT DU TEST DE CAUSALITÉ 44

Liste des graphiques

GRAPHIQUE 1 : EVOLUTION COMPARÉE DES RESSOURCES BANCAIRES 23

GRAPHIQUE 2 : EVOLUTION COMPARATIVE DES DÉPÔTS BANCAIRES 24

GRAPHIQUE 3 : EVOLUTION COMPARATIVE DES TYPES DE CRÉDIT 25

GRAPHIQUE 4 : EVOLUTION DES CRÉDITS EN SOUFFRANCE 26

GRAPHIQUE 5 : EVOLUTION DE DÉPÔT ET CRÉDITS BANCAIRES AU BÉNIN DE 1989 À 2004 28

GRAPHIQUE 6 : EVOLUTION DU TAUX DE FINANCEMENT BANCAIRE 30

GRAPHIQUE 7 : INDICATEUR DE POLITIQUE FINANCIÈRE POUR LE BÉNIN 37

GRAPHIQUE 8 : EVOLUTION DE L'INDICATEUR AMÉLIORÉ DE POLITIQUE FINANCIÈRE 40

RESUME

Notre étude propose une évaluation empirique de la contribution de la reforme du secteur financier et bancaire de l'UMOA aux performances économiques du Bénin. En effet, la libéralisation financière, sous l'égide des organisations financières internationales (FMI, Banque Mondiale) et l'impulsion de la puissante vague de la globalisation financière, est devenue une exigence incontournable pour amorcer une croissance et un développement durable dans les pays en voie de développement.

Pour tester l'effet de la reforme du secteur bancaire et financier de l'UMOA sur les performances économiques au Bénin, l'étude s`est inspirée des travaux de King et Levine (1993), Levine (1997), de Mouldi et Mourad (2004), et Hamdi khalifaoui (2006, b) qui ont confirmé l'étroite liaison positive entre la libéralisation du secteur financier et le secteur réel. A la différence de ces auteurs, nous avons construit un indicateur amélioré de politique financière, fondé essentiellement sur des indicateurs de développement financier qui captent les effets de la mutation du secteur bancaire et financier. En outre, nous avons essayé de déterminer le lien entre la libéralisation du secteur financier et les indicateurs de performances économiques retenus, grâce à la méthode du test de causalité au sens de Granger.

En suivant une approche à la fois théorique et empirique, nous avons pu montrer que les effets de la mutation de l'environnement bancaire et financier de l'UMOA à travers la politique de libéralisation financière semble générer les résultats positifs que l'on souhaitait, mais ces derniers apparaissent encore insuffisants. En effet, bien vrai que la libéralisation financière ait joué un rôle dans le secteur réel et financier sur la période couverte par l'étude, en revanche, l'on observe une absence de causalité au sens de Granger, entre la reforme du secteur financier et les performances du commerce extérieure du Bénin, imputable au recul de la production dans la filière coton. Par ailleurs, les résultats mettent en évidence un lien de causalité au sens de Granger entre la reforme financière et le taux de change réel effectif de l'économie Béninoise.

Dès lors, la reforme du système financier dans l'UMOA contribue peu à la performance de l'économie réelle au Bénin. Cependant, elle semble stimuler l'amélioration de la compétitivité de l'économie Béninoise. Ce qui laisse penser qu'après dix huit années, depuis son amorcement, le processus de libéralisation financière semble ne pas encore avoir atteint les objectifs escomptés pour le développement économique du Bénin. Un véritable impact de la reforme du secteur bancaire et financier nécessite la mise en oeuvre des mesures qui favoriseraient la réussite de la politique de libéralisation financière compte tenu des potentialités économiques du Bénin. Dès lors, le processus de reforme financière devrait s'accompagner nécessairement d'approfondissement des reformes institutionnelles et structurelles afin d'inciter le système bancaire et financier Béninois à accroître son financement au profit du développement économique du Bénin.